Рейтинг@Mail.ru Сайт ВТБ В начало
 
  В номере

№ 5 (17) 2008

| Корпоративные СМИ ВТБ


Стратегия

Накопительный капитал
Длинные ресурсы финансового сектора

ВО ВСЕМ МИРЕ ПЕНСИОННЫЕ НАКОПЛЕНИЯ ГРАЖДАН ВЫПОЛНЯЮТ ВАЖНУЮ РОЛЬ — ОБЕСПЕЧИВАЮТ ЭКОНОМИКУ ДЛИННЫМИ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ. НЕ СТАЛА ИСКЛЮЧЕНИЕМ И РОССИЯ: СЕГОДНЯ АКТИВНО УЧАСТВОВАТЬ В ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЕ СТРАНЫ СТРЕМИТСЯ ВСЕ БОЛЬШЕ ФИНАНСОВЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ, В ЧИСЛЕ КОТОРЫХ УПРАВЛЯЮЩИЕ КОМПАНИИ, НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ И БАНКОВСКИЕ ОРГАНИЗАЦИИ.

Российская пенсионная реформа, начавшаяся в 2002 году, была задумана в целях перехода от распределительного принципа выплаты пенсий к распределительно-накопительному. При всех очевидных для рядовых граждан недостатках реформы эксперты отмечают ряд позитивных последствий ее проведения. Так, аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА», по итогам проведенного исследования сообщают, что негосударственные пенсионные фонды (НПФ) резко активизировали свою деятельность на розничном рынке: по итогам 2007 года общий объем пенсионных накоплений в фондах увеличился почти в три раза и достиг 26,8 млрд руб. Количество так называемых молчунов — граждан, которые не воспользовались правом перевода накопительной части пенсии в частные управляющие компании (УК) и НПФ и оставили пенсионные средства в государственной УК — Внешэкономбанке (ВЭБе), — напротив, уменьшилось. За прошлый год от населения было принято более 1,8 млн заявлений о переходе из Пенсионного фонда России в НПФ, что почти вдвое превышает соответствующий показатель 2006 года. Аналитики «Эксперт РА» полагают, что основной причиной интереса россиян к негосударственным фондам стало активное продвижение пенсионной реформы на государственном уровне. По оценкам экспертов, в текущем году количество граждан и предприятий, участвующих в пенсионной реформе, увеличится на 15 — 20%.

«Пенсионка» для банкиров

В настоящее время доступ банков к пенсионным резервам ограничен, поскольку около 90% накоплений россиян, попадающих под действие реформы, находится в ведении ВЭБа. Стремясь изменить ситуацию, банковское сообщество неоднократно обращалось к правительству с просьбой расширить возможности кредитных институтов по работе с пенсионными накоплениями. Так, на одной из недавних встреч представителей Ассоциации российских банков (АРБ) и занимающего тогда должность премьер-министра Виктора Зубкова банкиры в числе прочих мер повышения ликвидности банковской системы просили его предоставить возможность размещать в кредитных организациях средства Пенсионного фонда России, институтов развития и Фонда национального благосостояния.

Для эффективной работы рынка пенсионных накоплений необходимо развивать инвестиционную культуру населенияВ свою очередь, ВЭБ также направил свои предложения по расширению списка инструментов для инвестирования пенсионных средств в Минэкономразвития, Минфин, Федеральную службу по финансовым рынкам и Минздравсоцразвития: он предложил разместить часть пенсионных накоплений на депозиты в коммерческих банках. «Если мы получим такое разрешение, то уже со второй половины 2008 года готовы разместить от 20 до 70 млрд руб. на срок от двух недель до девяти месяцев», — заявил руководитель департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов (в настоящее время Внешэкономбанк размещает свои свободные средства на депозитах около 10 коммерческих банков, среди которых — Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-банк, Россельхозбанк, «Возрождение» и другие).

По мнению экспертов, если предложение ВЭБа по размещению находящихся под его управлением средств на депозиты коммерческих банков будет поддержано правительством, это повысит доходность пенсионных накоплений и предоставит кредитным организациям новые долгосрочные ресурсы. Впрочем, критерии отбора банков для этих целей уже существуют: каждый квартал Федеральная служба по финансовым рынкам составляет реестр банков для всех компаний, управляющих пенсионными деньгами (частные УК могут размещать на депозитах до 10% пенсионных накоплений, находящихся в управлении). В настоящее время в этом списке уже числится около 40 кредитных организаций.

Кроме того, фининституты заинтересованы в том, чтобы правительство дало зеленый свет движению пенсионных денег на ипотечный рынок. «Долговой рынок едва жив, — отмечает Михаил Смирнов, генеральный директор консалтинговой компании „Финист“. — Многие сделки по секьюритизации приостановлены, поэтому приток длинных пенсионных денег для ипотечного рынка оказался бы очень кстати. Опасения, что рынок ипотечных облигаций в нашей стране попадет в такую же ситуацию, что и американский, пока безосновательны. Средний уровень обеспеченности кредитов активами заемщиков составляет до 150% и выше. Хотя, безусловно, американский опыт говорит о том, что необходимо соблюдать меру и дозировать эмиссию любых производных бумаг, чтобы этот процесс не вышел из-под контроля. Что касается инвестирования пенсионных средств, то здесь также легко обеспечить защиту с помощью ограничений объемов инвестиций в конкретные виды бумаг и их классы».

Стратегия входа

В разделе «пенсионного пирога» желает участвовать все больше частных компаний, в том числе и банки, стремящиеся получить доступ к длинным финансовым ресурсам, какими и являются пенсионные деньги. Для этих целей финансово-кредитные организации используют «родственные» управляющие компании и негосударственные пенсионные фонды. Так, если до 2002 года на финансовом рынке работали всего две «банковские» УК — «УралСиб» и «Альфа Капитал», то к настоящему времени их количество значительно возросло. В числе лидеров, собравших в управление наибольший объем средств, числятся именно «банковские» управляющие компании — УК «Пенсионный резерв» (компания, созданная при деятельном участии Банка Москвы), УК Росбанка, УК «УралСиб», УК «Ак Барс Капитал» (структуры, достаточно тесно связанные с одноименными банками и группами).

Важно отметить, что пионерами в данной сфере стали банки, позиционирующие себя как крупнейшие финансовые супермаркеты и стремящиеся работать на различных рынках, предлагая клиентам максимально широкий пакет услуг, в том числе связанных с управлением пенсионными сбережениями. Для этих целей и создаются аффилированные УК.

Правда, создать подобную управляющую компанию, а тем более негосударственный пенсионный фонд, способны далеко не все финансово-кредитные структуры. Это под силу лишь самым крупным банкам, имеющим диверсифицированный бизнес и занимающим первые строчки в банковских рейтингах. К числу таких организаций относятся ВТБ (учредивший «НПФ ВТБ Пенсионный фонд»), Сбербанк (НПФ Сбербанка), Альфа-Банк (НПФ Альфа-Банк). Впрочем, финансово-кредитные организации готовы работать и со сторонними пенсионными фондами. Во-первых, банк может держать у себя счета НПФ, выступающего в данном случае в качестве обычного клиента. Во-вторых, фонд в рамках проводимой инвестиционной стратегии имеет возможность разместить определенную часть своих резервов на банковских депозитах. Однако наиболее перспективным для финансово-кредитных организаций является третий способ сотрудничества: банк создает УК, которая, в свою очередь, заключает договор с НПФ об управлении его деньгами (фонды обязаны инвестировать пенсионные средства через УК, причем необязательно из числа 55 компаний, отобранных Министерством финансов для привлечения в доверительное управление средствами пенсионных накоплений граждан).

Альтернативный путь

В большинстве зарубежных стран наряду с обязательными государственными пенсионными программами существуют и другие, альтернативные методы накопления пенсионных средств. Как свидетельствует опыт, наиболее эффективные результаты достигаются, когда граждане начинают откладывать на старость еще в молодом возрасте. Например, в Великобритании и Нидерландах национальные системы пенсионного обеспечения первоначально гарантировали лишь выплату фиксированных пенсий, весьма небольших. Во Франции размер государственных пенсий также в течение длительного времени оставался крайне низким — несмотря на то, что он рассчитывался в зависимости от заработной платы. Ситуация изменилась в связи с повышением общего уровня жизни населения, когда люди начали активно изучать перспективы дополнительного пенсионного обеспечения.

По мнению ряда экспертов, подобный сценарий приемлем и в России. Тем более что в нашей стране уже несколько лет существует возможность перевода накопительной части пенсии из Пенсионного фонда России в негосударственные структуры — в частности, НПФ. Правда, России присуща одна особенность, мешающая развитию данного рынка и не характерная для Европы — отсутствие инвестиционной культуры населения и традиций негосударственного финансирования собственных пенсий. С какими бы инициативами ни выступало правительство в таких условиях, рынок пенсионных накоплений не начнет работать быстро, полагает Анатолий Воронин, главный управляющий активами Первого республиканского банка. «Необходимо развивать инвестиционную культуру населения, не допускать банкротства существующих негосударственных пенсионных фондов, так как в случае хотя бы одного банкротства ситуация с негосударственными пенсионными накоплениями откатится на десять лет назад», — уверен эксперт.

ТЕКСТ ОКСАНА ДАЦЕНКО

Софинансирование в действии

На сегодняшний день Пенсионный фонд России не в состоянии обеспечить достойные пенсии гражданам только за счет текущих взносов. Поэтому государство предпринимает меры, направленные на стимулирование россиян к самостоятельному формированию своих пенсионных накоплений. Так, с 1 октября 2008 года заработает система софинансирования пенсионного капитала, позволяющая гражданам самостоятельно приумножить свою пенсию. Все желающие «прибавить» себе на старость должны написать заявление в Пенсионный фонд России и определить ежемесячный платеж, который они будут перечислять через своего работодателя (не менее 2000 руб. в год). А с начала 2009 года к процессу софинансирования подключится и государство: на каждую тысячу отчислений граждан оно добавит аналогичную сумму. Программа будет работать в течение десяти лет. Законопроект предусматривает также участие в ней работодателей. Добровольные взносы компаний в пределах 12 000 руб. в год освобождаются от уплаты Единого социального налога, налога на прибыль и подоходного налога. Кроме того, от подоходного налога освобождаются годовые пенсионные инвестиции граждан в сумме до 120 000 руб.

 

Комментарии

01.09.2008 20:59:37 | Майасе Самер
Интересно очень..
Вить ВТБ вроде бы самый далекий от банкротства!!!

 

Добавить комментарий

Имя: *
Фамилия: *
E-mail: *
Текст: *
Введите код: *
 


21 октября 2016

ВТБ снижает ставки по ипотечным кредитам

20 октября 2016

ВТБ снижает ставки по кредитам для компаний малого и среднего бизнеса в рамках программы Корпорации МСП