Рейтинг@Mail.ru Сайт ВТБ В начало
 
  В номере

№ 3 (9) 2007

| Корпоративные СМИ ВТБ


Тенденции

Тенденции

Средства под покрытие
Оптимальное финансирование внешней торговли

ОБСЛУЖИВАНИЕМ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ВТБ ЗАНИМАЕТСЯ БОЛЕЕ 15 ЛЕТ. ОДНАКО ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПОД ПОКРЫТИЕ ЭКСПОРТНЫХ СТРАХОВЫХ АГЕНТСТВ — СРАВНИТЕЛЬНО НОВОЕ НАПРАВЛЕНИЕ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКА. ВПРОЧЕМ, ВТБ УЖЕ УСПЕЛ ЗАНЯТЬ МЕСТО ЛИДЕРА НА ЭТОМ РЫНКЕ БАНКОВСКИХ УСЛУГ.

То, что потребности российских компаний в обновлении промышленного оборудования весьма высоки, давно не новость. При этом далеко не каждое предприятие имеет возможность вкладывать собственные средства в модернизацию производства и внедрение новых технологий. Особенно если речь идет о дорогостоящем оборудовании, ввозимом из-за рубежа. Банковский кредит на короткий срок в данном случае — не самый лучший вариант для предприятия. Решением вопроса может стать долгосрочное финансирование импорта иностранными банками под покрытие экспортных страховых агентств (ЭСА) государств-экспортеров.

Импортные гарантии

Финансирование импортной сделки считается оптимальным, когда покупателю товара предоставляется значительная по времени отсрочка платежа. Необходимость стимулирования и развития национального экспорта признается во многих странах. В связи с этим национальные ЭСА — специальные государственные или смешанные компании — готовы покрывать до 95% (в некоторых случаях и до 100%) коммерческих и политических рисков, связанных с финансированием экспорта. Тем самым обеспечивается возможность для иностранных покупателей привлечения долгосрочных связанных кредитов.

Страхование экспортных кредитов иностранными ЭСА позволяет увеличивать сроки финансирования до 10 — 12 лет в зависимости от поставляемого оборудования (для строительства атомных электростанций — до 15 лет). При этом стоимость такого привлечения для клиента оказывается ниже, чем при использовании альтернативных инструментов финансирования без покрытия ЭСА.

Участником таких сделок обычно становится российский банк, обслуживающий компанию-импортера. Он может выступать как заемщик, привлекающий средства для последующего кредитования своего клиента. Таким образом, он выступает в роли проводника денег от иностранного банка к российскому заемщику (покупателю).

Импортер может и сам привлечь кредит от иностранного финансового института под страховое покрытие ЭСА без участия российского банка. Однако следует учитывать, что подходы ЭСА разных стран к оценке рисков импортера отличаются. И возможности организации такого финансирования зависят в том числе от объема бизнеса покупателя, его финансового положения и т.д. Такой подход совершенно оправдан: зарубежные финансисты хотят иметь предельно четкое представление о своих зарубежных партнерах и степени риска при их кредитовании. Поэтому российский банк, как правило, просто необходим для участия в такого рода сделках.

Место лидера

ВТБ, банк — лидер России, имеет огромный опыт по организации финансирования импортных сделок со страховым покрытием ЭСА. «В чем наши конкурентные преимущества и почему клиентам выгодно работать через нас? — рассуждает Наталья Логинова, вице-президент, начальник управления долгового и торгового финансирования ВТБ. — Наш банк прозрачный, у него есть международная отчетность, инвестиционный рейтинг и солидный капитал».

Стоит заметить, что начинать работу по экспортному кредитованию под страхование ЭСА ВТБ пришлось не в лучшие времена — первая сделка после 1998 года заключена в июне 2002-го. Соглашение на финансирование под покрытие итальянского ЭСА Sace было подписано на весьма скромную по сегодняшним меркам сумму — 2,5 млн евро. Кредит привлекался для «Энергомашкорпорации», финансирующим банком выступал итальянский BNL. «Это был очень маленький контракт. Но для нас он стал настоящим прорывом, поскольку возвращаться на международный рынок после кризиса было очень тяжело», — вспоминает Наталья Логинова. Российские заемщики в то время находились не в самой лучшей форме с точки зрения их кредитования — многие имели непрозрачную организационную структуру, у них отсутствовала аудированная международная финансовая отчетность.

С тех пор прошло несколько лет, ситуация на рынке изменилась, отечественные предприятия выросли и укрепили свое финансовое положение. Однако аппетиты компаний по уровню финансирования растут, увеличиваются и потребности в модернизации технологий и оборудования. Удлиняются сроки кредитования, повышаются объемы привлекаемого финансирования. А потому услуги ВТБ остаются востребованными. Сегодня эта банковская группа является одним из крупнейших игроков на российском рынке финансирования импорта в РФ.

«Мы работаем практически со всеми экспортными агентствами, — говорит Наталья Логинова. — Объемы открытых на нас лимитов увеличиваются». Общий объем сделок под покрытие экспортных страховых агентств, заключенных ВТБ с 2002 года, составляет уже более $900 млн.

Наибольшее количество операций профинансировано банком под покрытие немецкого ЭСА Hermes и итальянского Sace — 18 и 17 сделок соответственно, однако в денежном выражении самый большой объем (более $215 млн — 4 крупные сделки) профинансировано под покрытие ЭСА Франции Coface. В портфеле ВТБ несколько крупных проектов на общую сумму около $180 млн профинансировано под ЭСА Швейцарии ERG (10 сделок). А также под покрытие ЭСА других стран: Финляндии (Finnvera), Израиля (Ashra), Чехии (Egap), Испании (Cesce), Нидерландов (Atradius), Австрии (OeKB), Китая (SINOSURE). К числу таких операций относятся и сделки под покрытие экспортно-импортных банков США, Индии, Китая и японского JBIC совместно с ЭСА Японии Nexi.

Западный выход

После того как у ВТБ появились дочерние структуры на Западе (бывшие росзагранбанки), перед ним открылись новые перспективы развития этого направления. «Сейчас, когда мы работаем как группа, дочерние кредитные организации во Франции, Германии, Австрии, Англии сами способны выступать в роли финансирующих банков, они могут получать страховой полис иностранного ЭСА и финансировать наших клиентов. ВТБ в данном случае будет выступать только в роли посредника», — делится планами Наталья Логинова.

Казалось бы, крупным отечественным компаниям можно и самим выходить на западные банки, напрямую аккредитовываясь в ЭСА. Но, парируют банкиры, у местных кредитных организаций доступ к российским клиентам гораздо шире. «Мы — российский банк с широкой региональной сетью, и нам проще общаться с клиентами, — соглашается Наталья Логинова. — Возможно, наши деньги будут немного дороже, чем деньги иностранцев, зато наши сотрудники говорят на одном языке с клиентами, мы гораздо ближе к ним и намного лучше их знаем».

По словам специалистов ВТБ, в последние два года наблюдался некоторый спад объемов привлечения финансирования под покрытие ЭСА. Причина в том, что до недавнего времени по классификации ОЭСР Россия принадлежала к четвертой категории риска. Что негативно сказывалось на уровне страховых премий ЭСА, которые в большинстве случаев оплачивает импортер. Финансирование, привлекаемое от иностранных банков за счет ЭСА (а они подчиняются условиям консенсуса ОЭСР), в последнее время теряло привлекательность на общем фоне снижения процентных ставок для российских заемщиков и растущей популярности других альтернативных инструментов заимствований. Однако в январе 2007 года на очередном заседании стран — участниц ОЭСР было принято решение о повышении странового рейтинга Российской Федерации и ее переводе из четвертой в третью категорию странового риска. Теперь премии ЭСА станут ниже (для примера, раньше премия составляла в среднем 1% годовых, а сейчас снизилась до 0,5 — 0,6% годовых), и это вернет финансированию под покрытие ЭСА прежнюю привлекательность. Впрочем, как бы то ни было, признают эксперты, в настоящее время для привлечения финансирования на срок более 7 лет данный инструмент остается вне конкуренции.

Наталья Логинова,
вице-президент, начальник управления долгового и торгового финансирования ВТБ
«Наши конкурентные преимущества в том, что ВТБ — банк прозрачный, у него есть международная отчетность, инвестиционный рейтинг и солидный капитал»

Экспортная природа

Еще одно развиваемое ВТБ направление — это финансирование национального экспорта высокотехнологичной продукции, осуществляемое под государственные гарантии РФ. С 2004 года в федеральном бюджете предусматриваются денежные средства, в пределах которых банкам-кредиторам могут быть предоставлены государственные гарантии для покрытия рисков иностранных импортеров с целью повышения конкурентоспособности российских товаров на международных рынках.

Следует отметить изменения в структуре национального экспорта, произошедшие за последние десять лет. Появились новые клиенты из несырьевых отраслей — в частности, более активно выходят на международный рынок компании, занимающиеся экспортом продукции машиностроения. Экспорт готовых изделий — более сложный процесс, связанный с доставкой, монтажом, наладкой и прочими вопросами, сопряженными с эксплуатацией изделия. Поэтому и природа экспортных контрактов стала усложняться.

В этой связи отечественные предприятия при внешнеторговых операциях сталкиваются с целым рядом проблем, начиная от существенных технологических преимуществ зарубежных конкурентов и барьеров при выходе на рынки других стран и заканчивая отсутствием свободных финансовых средств для модернизации производства и выпуска новой технологически совершенной и конкурентоспособной продукции. Существенным положительным фактором кредитоспособности как отдельного предприятия, так и национальной экономики в целом может служить грамотная финансовая поддержка внешнеторговой деятельности со стороны государства. Именно с этой целью в России была разработана концепция развития государственной финансовой поддержки экспорта промышленной продукции, предусматривающая в том числе предоставление госгарантий РФ.

Первая сделка с привлечением государственных гарантий была заключена в 2005 году — три российских банка заключили кредитное соглашение с кубинской компанией «Авиаимпорт С. А.» о предоставлении ей синдицированного кредита на сумму $94 млн на срок 10 лет для приобретения двух самолетов Ил-96-300. Это первая операция такого рода — до сих пор отечественные коммерческие банки не предоставляли иностранным заемщикам столь долгосрочных кредитов на закупку в РФ высокотехнологичной продукции. Кроме того, поставка самолетов кубинцам стала крупнейшим контрактом по экспорту гражданских воздушных судов в современной истории России.

В проекте принимали участие только банки с государственным участием. Организатором синдиката стал Росэксимбанк, агент правительства РФ по финансовой поддержке экспорта. Соорганизатором кредита, платежным агентом и главным кредитором выступил ВТБ, обеспечив более 70% займа.

Поставка авиатехники осуществлялась в рамках программы правительства РФ о финансовой (гарантийной) поддержке экспорта промышленной продукции, на реализацию которой в федеральном бюджете на 2005 год были выделены госгарантии РФ на сумму $600 млн.

Стопроцентный объем

Однако на этом рынке существует немало проблем. «Каждый год утверждается объем государственных гарантий РФ. Используется он максимум процентов на 30, где остальные 70 процентов? — задается вопросом заместитель начальника управления долгового и торгового финансирования ВТБ Александр Бирючинский. — Росэксимбанк, учитывая размер его капитала и количество клиентов-экспортеров, не может освоить все государственные гарантии РФ. У ВТБ возможностей для финансирования экспортных проектов гораздо больше, чем у „Росэксима“, в том числе и с точки зрения размера нашего капитала. Поэтому ВТБ может взять на себя задачу экспортного кредитования, используя выделенные государством гарантии в полном объеме, на все 100%».

По словам представителей ВТБ, объем государственных гарантий будет увеличиваться с каждым годом. «Потребности экспортеров намного превышают объем предоставляемого государством гарантийного обеспечения», — отмечает Александр Бирючинский. Это еще одно направление, над которым ВТБ надо сосредоточиться в будущем. Тем более что банковская группа позволяет предоставлять клиентам весь спектр услуг по поддержке экспорта — включая лизинговые операции, что немаловажно для отечественного авиа- и автопрома.

Налаженные и устойчивые международные связи, наличие корреспондентских отношений с зарубежными банками, большой опыт работы на международном рынке капитала позволяют ВТБ эффективно работать с зарубежными компаниями — покупателями российской продукции и способствовать активизации экспортных операций клиентов.

В настоящее время власти признают, что развитие экспорта — одна из приоритетных задач для страны. В конце февраля 2006 года на выездном заседании президиума Госсовета РФ в Волгограде президент Владимир Путин уделил этому вопросу особое внимание. Заседание было посвящено внедрению современной модели развития промышленности, и по его итогам президент раздал поручения. Одним из них стала разработка системы мер, направленных на увеличение доли обрабатывающих производств с высокой степенью добавленной стоимости. А также формирование комплекса мер по увеличению объемов экспорта промышленной продукции, в частности, машинно-технической продукции гражданского назначения. Эксперты не сомневаются, что национальным банкам в этом процессе будет отведено заметное место.

ТЕКСТ СВЕТЛАНА ФЕДОСЕЕВА

Условия финансирования ВТБ

Заемщик: иностранный покупатель, его банк или иностранное государство.
Сумма кредита: финансируется до 85% суммы контракта (размер покрытия риска государственной гарантией РФ не превышает 95%).
Происхождение товаров: 100% должно быть произведено в РФ (наличие справки ТПП).
Длительность кредитования: потребительские товары — до 5 лет, продукция машиностроения — до 7 лет, машины, оборудование — до 11 лет, корабли, суда — до 14 лет, электростанции, проекты под ключ — до 20 лет.
Обеспечение: требования к обеспечению устанавливаются Минфином РФ.
Не требуется государственная гарантия иностранного государства в качестве обеспечения для стран с инвестиционным рейтингом не ниже: Fitch BBB-, Moody’s Baa3, S&P BBB-.


Экспортно-импортные сделки ВТБ

Сегодня ВТБ реализует стратегию по поддержке масштабных проектов национальных компаний, заинтересованных в привлечении долгосрочных кредитов для финансирования инвестиционных проектов, модернизации оборудования и создания новых производств.

Финансирование экспорта в рамках программы государственной гарантийной поддержки российского экспорта:

Сумма кредита:
$94 млн

Кредитование первого экспортного проекта: поставка на Кубу двух самолетов Ил-96.
Срок кредита: 10 лет.
Участники сделки: ВТБ, Росэксимбанк, Внешэкономбанк. ВТБ — соорганизатор, главный кредитор ($70 млн), платежный агент, держатель обеспечительного счета.
Обеспечение: правительственная гарантия Российской Федерации.
Дополнительное обеспечение: суверенная гарантия страны. заемщика, залог самолетов, обеспечительный счет, поручительство материнской компании.

Кредиты, привлеченные ВТБ от иностранных банков под покрытие ЭСА и выданные российским импортерам-клиентам ВТБ:

Сумма кредита:
27,3 млн евро

Цель: закупка технологического оборудования «Орехово-Зуевской стекольной компанией».
Финансирующий банк: АКА Bank, Германия.
Софинансирующий банк: Dresdner Bank AG, Германия.
ЭСА: Euler Hermes, Германия.
Общий срок кредита: 7 лет.


Сумма кредита:
$32,5 млн

Цель: финансирование реконструкции гостиницы «Будапешт».
Синдикат финансирующих банков: SKB Banka d.d., Словения, Bank Austria Creditanstalt d.d., Словения, Slovenska Izvozna Druzba d.d., Словения.
ЭСА: Slovenska Izvozna Druzba d.d., Словения.
Общий срок кредита: 12 лет.


Сумма кредита:
51 млн евро

Цель: финансирование затрат «Гражданских самолетов Сухого» по коммерческому контракту.
Финансирующий банк: Calyon, Франция.
ЭСА: Coface, Франция.
Общий срок кредита: 9,5 лет.


Сумма кредита:
12,2 млн евро

Цель: финансирование приобретения «Металлургическим заводом им. А.К. Серова» сталеплавильной печи.
Финансирующий банк: Mediobanca, Италия.
ЭСА: Sace, Италия.
Общий срок кредита: 8 лет.


Перечень экспортной продукции, экспорту которой оказывается государственная гарантийная поддержка, ежегодно утверждается правительством РФ

Он включает:
  • Машины и оборудование
  • Автотранспорт
  • Летательные аппараты
  • Суда (рыболовецкие, грузовые и т.д.)
  • Изделия из древесины (пиломатериалы, целлюлоза и т.д.) и пр.

 

Добавить комментарий

Имя: *
Фамилия: *
E-mail: *
Текст: *
Введите код: *
 


21 октября 2016

ВТБ снижает ставки по ипотечным кредитам

20 октября 2016

ВТБ снижает ставки по кредитам для компаний малого и среднего бизнеса в рамках программы Корпорации МСП