Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Шанс для солидных компаний

 
31 Января 2002

Об опыте работы Внешторгбанка на рынке корпоративных облигаций рассказывает сегодня начальник казначейства Валерий НОВИКОВ.

В настоящее время на рынке объем размещенных корпоративных облигаций (вместе с т. н. нерыночными выпусками) составил более 66 млрд руб. по номиналу. Рынок корпоративных облигаций имеет устойчивую тенденцию к росту объемов и диверсификации предлагаемых эмитентами выпусков. Среднемесячный оборот корпоративных и банковских облигаций на российских биржах (прежде всего ММВБ) за последние два месяца превысил 3 млрд рублей.
Внешторгбанк уделяет повышенное внимание развитию взаимовыгодных отношений с крупнейшими и наиболее профессиональными компаниями России в области развития рынка долговых инструментов.
Банком одним из первых в РФ размещены собственные облигации (май 2000 г.), успешно организованы и размещены одни из крупнейших в истории внутреннего фондового рынка корпоративные облигационные займы - облигации 4-го и 5-го выпуска Тюменской нефтяной компании на общую сумму 6 млрд рублей по номинальной стоимости (март и декабрь 2001 г. соответственно). Банк активно работает и на вторичном рынке корпоративных облигаций, в том числе обеспечивая ликвидность выпусков, в организации которых банк принимал участие.
У нас разработан механизм структурирования долго- или среднесрочного выпуска облигаций таким образом, что для инвестора этот выпуск становится краткосрочным. Это достигается с помощью публикации эмитентом или компанией/банком-агентом оферты на покупку облигаций в заранее определенную дату по заранее определенной цене. Словом, Внешторгбанк обладает   необходимыми технологиями для наиболее эффективной и юридически верной организации выпуска по схеме, принимаемой рынком. В самом ближайшем будущем, в I квартале 2002 года, Внешторгбанк планирует разместить очередной выпуск облигаций номиналом 1 млрд рублей с новой для российского рынка структурой.
Тем, кто серьезно интересуется этим вопросом, необходимо знать, что проведение эмиссии облигаций корпоративного эмитента - достаточно длительный и трудоемкий процесс, который занимает от двух месяцев и больше. Значительную часть эмитентов на рынке облигаций составляют солидные, финансово устойчивые, узнаваемые компании со сложившейся репутацией. При проведении политики предприятия, построенной на информационной открытости, выпуск облигаций является важным шагом, способствующим привлечению   широкого круга потенциальных инвесторов и росту узнаваемости компании на финансовых рынках. Объемы заимствований на рынке возрастают, а стоимость займа снижается вместе с формированием публичной кредитной истории компании.
Политическая стабилизация и улучшение макроэкономической ситуации в стране, с одной стороны, и недостаток привлекательных инвестиционных финансовых инструментов, с другой, позволяют говорить о наилучших сложившихся условиях для размещения корпоративных облигаций.
Однако перед принятием решения о выпуске облигаций предприятию надо тщательно проработать параметры будущего займа с учетом особенностей компании, конъюнктуры финансовых рынков, планируемого объема займа, круга инвесторов и т. д.
Как показывает рыночная практика, для проведения успешного выпуска облигаций требуется поддержка профессионального участника рынка в качестве организатора, финансового консультанта, андеррайтера, платежного и расчетного агентов, маркетмейкера выпуска.
При участии в организации облигационного займа Внешторгбанк тщательно анализирует финансовые показатели потенциального эмитента, а также риски, присущие как данному обязательству, так и заемщику (отраслевой риск, связанный с особенностью ведения бизнеса в конкретной области, риски заемщика, связанные со структурой компании, ее стратегией на рынках, положительная кредитная история, риски данного обязательства по сравнению с существующими   обязательствами эмитента).
Необходимым условием принятия Внешторгбанком обязательств по гарантированному размещению планируемого выпуска, а также последующему возможному выполнению функций маркетмейкера на вторичном рынке является приемлемость для банка структуры и основных параметров выпуска. В таком случае Внешторгбанк как основной организатор обеспечивает успешную продажу всего объема выпускаемых облигаций.


Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....