Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Алексей Яковицкий: «Наш форум собирает уникальный состав участников»

 
01.10.2013

Форум «Россия зовет!», Сессия «Экономическая политика инвестиционной модели роста» © РИА Новости, Владимир Астапкович

— В этом году форум будет юбилейный — «Россия зовет!» пройдет в Москве в пятый раз. Участники, которые на форуме интересуются вложениями в Россию, — это новые лица или известные старые?

— В этом году действительно у нас первый юбилей форума и вообще большой юбилей ВТБ Капитала — 5 лет. Безусловно, мы ждем всех традиционных участников форума, инвесторов, которые традиционно приезжают к нам в Москву. Но видим и довольно много новых лиц, продолжает нарастать интерес со стороны азиатских стран.

— О ком именно мы говорим, о каких странах?

— Мы собираем уникальный состав участников. Здесь члены российского правительства, лидеры российского бизнеса, руководители и владельцы крупных российских корпораций, портфельные инвесторы. Приезжают со всего мира — и из США, и из континентальной Европы, и из Азии. Ждем большое количество гостей с Ближнего Востока, из Восточной Европы, как инвесторов, так и корпорации.

— Вы любите повторять, что инвесторы на сегодняшнем рынке предпочитают покупать не «послезавтра», а «завтра», а еще лучше «сегодня». Что сегодня готовы покупать иностранные инвесторы?

— Темпы роста несколько снизились, и перспективы роста менее определенные, чем были. В этих условиях инвесторы концентрируются на краткосрочных темах. Скажем, на рынке акций сегодня, в условиях очевидности возобновления тех темпов роста, на которые инвесторы рассчитывали, дивидендная тема становится очень важной. Когда актив не растет, когда прибыли растут не очень сильно, инвесторы ожидают возврата через денежный поток, через дивиденды.

— Какие вопросы, как вам кажется, будут самыми горячими на этом форуме?

— Первый — сегодняшнее состояние экономики, темпы экономического роста на ближайшую перспективу, те структурные изменения, которые планируются, для того, чтобы выйти на более высокие темпы роста. Второй вопрос — бюджетный. Третье, наверное, денежно-кредитная политика Центрального банка, потенциал снижения ставок, смягчение монетарной политики, возможное влияние этого смягчения на темпы экономического роста. Также вопрос инвестиционного климата, корпоративного управления, развитие финансового рынка, финансового центра в Москве и в целом финансового рынка в России. Как вы знаете, в последние годы очень много было сделано, но не все иностранные инвесторы хорошо осведомлены об этом. Не все знают о новых возможностях российского финансового рынка, не обязательно все делать в Лондоне, не обязательно все делать в оффшоре. Все это тоже будет, я думаю, в фокусе инвесторов.

— Многие макроэкономисты говорят, что рынок изменился безвозвратно. Какую роль может сыграть Россия в этих новых меняющихся рыночных условиях?

— Россия — одна из самых больших экономик мира с большим потенциалом. Это инвесторы признают, благодаря чему Россия, несмотря на замедление роста и трудности, о которых любят говорить иностранные инвесторы, продолжает оставаться в фокусе.

— Как, на ваш взгляд, выглядит сейчас Россия на фоне партнеров по БРИКС? Китай уже не показывает былых темпов роста, аналогичная картина у Бразилии и Индии. В этой связи, возможно, у нашей страны есть конкурентное преимущество, чтобы как раз в этих условиях сделать рывок вперед?

— Вы совершенно правы — все страны БРИКС и вообще так называемые развивающиеся рынки, которые были в большом фаворе в предыдущие десятилетия, переживают не самые лучшие времена. Во всех крупных странах мы видим замедление роста. Это происходит по разным причинам. Где-то высокая зависимость от рынка энергоносителей, где-то неблагоприятный инвестиционный климат, где-то падение внешнего спроса на продукцию, где-то перегретость некоторых участков рынка, в Китае, например, в банковском секторе. Все страны опять же показывают более низкие темпы роста. В России сильный финансовый менеджмент, сильный бюджет, низкий национальный долг, то есть у нас очень сильный задел.

— Что именно нужно делать России?

— В условиях, когда население России не растет, количество работоспособного населения будет уменьшаться. Для того чтобы экономика росла, нужна большая производительность труда, то есть каждый конкретный работающий человек должен производить больше и работать более эффективно. Для этого необходим целый комплекс мер: и структурные реформы, возможно, изменения трудового законодательства, стимулирующие мобильность населения. Необходима более эффективная система перераспределения трудовых ресурсов по стране.

— Алексей Андреевич, что будет происходить с российскими банками в связи с ужесточением требований, в связи с переходом на Базель-3?

— В России банковская система не перегружена экзотическими активами, от которых сильно страдала европейская банковская система. Переход будет менее болезненным. Он не потребует колоссального сокращения риска, колоссального сокращения баланса, как мы это видим в некоторых европейских и российских банках. С другой стороны в России, по сути, не произошло полноценного внедрения Базеля-2, такого промежуточного этапа. Я думаю, что руководство Центрального банка это понимает и будет поступательно действовать в рамках внедрения Базеля-3.

— Минэкономразвития продолжает снижать прогноз по росту ВВП России. ВТБ Капитал летом заявлял, что ждет ускорения во втором полугодии. Ваши прогнозы оправдались? Какой результат вы ждете на конец года?

— Наш прогноз сегодня 1,7% по году, у Минэкономразвития — примерно 1,8%. Но оба прогноза предполагают некоторое ускорение во второй половине года, потому что первое полугодие было довольно медленное.

— Каков ваш долгосрочный прогноз?

— Возврат к 5–7% темпам роста, которые Россия видела в предыдущее десятилетие, потребует тех системных мер, о которых я говорю. Рост в предыдущее десятилетие — это рост с очень низкой базой, с девальвации рубля в 1998-м, и прежде всего. Рост потребления был основным двигателем экономического роста. Но эта эпоха закончилась. Следующий этап роста — это рост инвестиционного спроса и рост производительности труда. Это намного сложнее.

— Сейчас россияне тоже много потребляют, но очень много в кредит. Оправданны ли опасения кредитного кризиса в России? Стресс-тест Центробанка показал, что перебои с ликвидностью могут поставить чуть ли не треть наших банков на грань разорения. Вот с такой оценкой вы согласны?

— Центральный банк имеет в своем распоряжении все ресурсы и цифры для того, чтобы делать подобный анализ. Поэтому сложно комментировать. Безусловно, когда рост экономики замедляется или в целом прекращается, это не может не сказаться на кредитном качестве заемщиков, на общем уровне риска в банковской системе. Но крупнейшие российские банки, хорошо капитализированные, имеют большой опыт прохождения через серьезные кризисы, прежде всего — кризис 2008 года. И опасаться каких-то кризисных, стрессовых сценариев, наверное, не стоит.

— На ваш взгляд, политика нового главы ФРС, кто бы им ни стал, может отразиться на курсе нашей национальной валюты? Что будет с рублем на конец года?

— Весь мир ждет, помимо имени нового главы ФРС, ясности по темпам, перспективам и вероятности сворачивания количественного смягчения, которое мы наблюдали последние несколько лет. За последние несколько дней было несколько долгосрочных позитивных для рынка новостей. Позитивных в том смысле, что процесс откладывается. Действительно, решение по этому вопросу будет принимать новый глава ФРС. Что касается России, то укрепление рубля по корзине больше, чем до уровня, может быть, 37, наверное, ожидать в ближайшее время не имеет смысла.

— Спасибо большое за интервью.

— Спасибо вам.


Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....