Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Вчера на глобальных рынках преобладало сильное неприятие рисков

 
09.08.2011

Происходившее вчера на мировых рынках лучше всего иллюстрируют цифры: обвал индекса S&P500 на 6.7% говорит сам за себя. На волне активного бегства в качество UST заметно выросли, и доходность 10-летнего выпуска опустилась на 24 б.п. до 2.30%. В этой ситуации кривая UST существенно выровнялась, а спрэд между 10- и 2-летними выпусками сузился до 204 б.п. против 249 б.п. в прошлый понедельник. Тем временем циклические сырьевые товары также существенно подешевели – в частности, цена нефти Brent понизилась вчера на 5.1% до USD103.75/бар. Сегодня с утра аппетит к риску остается очень низким: фьючерсы на американские биржевые индексы указывают на вероятность отката рынка еще на 2.0% и более, а цена нефти Brent снизилась еще на 2.8% и тестирует уровень в USD100/бар.

Тем временем агентство Moody’s подтвердило кредитный рейтинг США на уровне AAA. Правда, на наш взгляд, наблюдаемое в последнее время бегство от риска вряд ли можно считать исключительно следствием понижения рейтинга страны по шкале S&P. Скорее, оно наглядно отражает неустойчивость перспектив роста экономики США и мировой экономики в целом. В Европе ЕЦБ активно покупает облигации периферийных стран, что привело к сужению их 5-летних CDS-спрэдов еще на 30-50 б.п. В то же время спрэды ведущих стран ЕС заметно расширились: в частности, 5-летний CDS-спрэд Германии вырос на 5 б.п. до 80 б.п. (максимальное значение в 92 б.п. было зарегистрировано в I кв. 2009 г.). Покупательская активность ЕЦБ вызвала очень недолгую волну оптимизма на рынке, и европейские биржи даже открылись повышением. Сегодня в центре внимания инвесторов будет заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, от которого участники рынка ожидают указаний на дальнейшие перспективы количественного смягчения монетарной политики ФРС.

Николай Подгузов, Максим Коровин
Аналитики ВТБ Капитал

Теги:
UST, ЕЦБ

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....