Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Контрактные цены на коксующийся уголь достигли USD315/т

 
07.06.2011

После периода неопределенности и небольшого потока новостей, связанного с тем, что в последнее время сделки с коксующимся углем на спотовом рынке почти не проводились, вчера японская англоязычная газета TEX Report подтвердила, что ряд японских сталелитейных предприятий подписали контракты с компанией Anglo American на поставку коксующегося угля в III кв. 2011 г. по цене USD 315/т на условиях FOB. Напомним, в мае европейские металлургические предприятия заключили контракты с Anglo American и Xstrata по той же цене USD 315/т, но тогда эта цена не рассматривалась в качестве ориентира для рынка ввиду небольшого объема контрактов. Теперь же ситуация изменилась, и металлурги вновь готовы покупать уголь у Anglo American по более высокой, чем ожидалось, цене ради сохранения принципа квартального пересмотра цен. Контрактная цена на III кв. 2011 г. всего на USD15/т ниже рекордной цены, зарегистрированной во II кв. 2011 г. (хотя большинство участников рынка прогнозировало цену в пределах USD280/т). Между тем, по оценкам TEX Report, продавцы, скорее всего, продолжат определять положение дел на рынке (что предполагает ограниченное предложение) до тех пор, пока на полную мощность не начнут работать угледобывающие компании Монголии и Мозамбика, что, как мы полагаем, произойдет не раньше 2015 г. На наш взгляд, такая ситуация создает предпосылки для роста контрактных цен в IV кв. 2011 г. и согласуется с нашим среднесрочным прогнозом развития рынка.

Пока рано пытаться делать какие-то определенные выводы, учитывая, что на протяжении последних 40 лет уровень цен на рынке диктовала прежде всего BHP Billiton, уже сейчас можно говорить о смещении (по крайней мере, частичном) баланса сил на мировом рынке коксующегося угля, поставляемого морским путем. BHP не отказалась от попыток внедрить месячные контракты, которые она сама предлагает в последние 2-3 месяца. Согласно вчерашнему сообщению McCloskey, на июль BHP предлагает уголь высшего сорта Goonyella по цене USD315/т, хотя не факт, что компании удастся реализовать свою продукцию по такой цене, поскольку потребители сомневаются в ее способности обеспечить поставку.

Это связано с тем, что на прошлой неделе рабочие семи угледобывающих разрезов BHP Billiton проголосовали за объявление забастовки (после того как переговоры о повышении зарплаты между профсоюзами и руководством компании зашли в тупик). Хотя остановка производства вряд ли произойдет раньше июля, в настоящее время BHP испытывает давление из-за утраченной выручки и увеличения расходов, связанного с наводнением в австралийском Квинсленде в IV кв. 2010 г. и I кв. 2011 г., и вряд ли сможет полностью восстановить производство до конца этого года. С другой стороны, профсоюз требует существенного повышения зарплаты, ссылаясь на рекордно высокие цены на коксующийся уголь, высокий спрос и растущий дефицит квалифицированной рабочей силы (а также убытки, понесенные рабочими в связи с наводнением). По всей видимости, переговоры с профсоюзом будут продолжительными и трудными, и вероятность забастовки не следует исключать.

Тем временем китайские и индийские сталелитейные компании, которые обычно в большей степени ориентируются на спотовые цены, наблюдают за обсуждением цен со стороны, заняв выжидательную позицию в надежде на то, что цены на III кв. 2011 г. будут установлены ниже USD300/т. Теперь, когда стало окончательно ясно, что этого не будет, мы ожидаем активизации импорта угля в Китай и Индию. В апреле объем импорта коксующегося угля в КНР достиг 3.2 млн т. По сравнению с апрелем прошлого года импорт все равно снизился на 19.5%, однако снижение год к году за первые четыре месяца составило всего 7.8%. В последние три месяца из-за перебоев с поставками коксующегося угля из Австралии (после наводнения в Квинсленде) Китай продолжает сильно зависеть от импорта из Монголии, который, в свою очередь, осложняется плохим состоянием дорог в период с середины апреля по середину мая. В итоге мы полагаем, что за последние четыре месяца коммерческие запасы коксующегося угля на складах китайских сталелитейных предприятий значительно сократились. Мы ожидаем, что во II пол. 2011 г. импорт коксующегося угля в Китай существенно возрастет, чему будет способствовать восстановление ситуации в Австралии и дальнейшее истощение складских запасов коксующегося угля, особенно твердых сортов премиум-класса. 

Виктор Белски
<p>Аналитик ВТБ Капитал</p> <p></p>

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....