Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Рост волатильности на мировых рынках может привести к некоторому ослаблению рубля

 
19.04.2011

В понедельник курс рубля по отношению к бивалютной корзине сохранил стабильность, потеряв всего несколько копеек и закрывшись на отметке 33.72. Правда, когда стало известно о решении агентства S&P понизить прогноз рейтинга США, торги на российском валютном рынке уже завершились, в связи с чем мы не исключаем ослабления рубля в начале сегодняшней сессии на волне ухудшения глобального аппетита к риску. Курс рубля относительно доллара понизился более чем на 10 коп. в связи со вчерашним ослаблением евро на глобальном валютном рынке (курс EURUSD в понедельник опустился с 1.44 до 1.42). Высокий объем сделок в паре USDRUB расчетами «завтра», составивший почти $4 млрд, отражал относительно высокую торговую активность на российском валютном рынке. Ставки кросс-валютных свопов в начале вчерашних торгов опустились на 10-15 б.п., трехлетняя ставка к закрытию составила 5.10-5.20, что всего на 10-20 б.п. превышает минимум за последний год.

На рынке ОФЗ в понедельник наблюдалось снижение котировок, составившее 0.1-0.2 п.п. для наиболее ликвидных выпусков. Пятилетние ОФЗ, которые Минфин планирует разместить в эту среду, закрылись с доходностью 7.32%. Более длинные выпуски ОФЗ торгуются с премией 120-130 б.п. относительно кривой кросс-валютных свопов, что, на наш взгляд, делает их по-прежнему привлекательными. Учитывая профицит федерального бюджета в I кв. 2011 г. и тот факт, что план внутренних государственных заимствований реализуется с опережением графика, мы не ожидаем, что на предстоящем аукционе Минфин проявит щедрость и предложит инвесторам премию по отношению к вторичному рынку. Исходя из этих соображений мы считаем, что справедливая доходность пятилетних ОФЗ составляет 7.30-7.35%. 

Максим Коровин, Николай Подгузов
<p>Аналитики ВТБ Капитал</p>

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....