Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Котировки US Treasuries выросли на фоне опасений в отношении перспектив мировой экономики

 
28.02.2011

Комментарий аналитиков ВТБ Капитал: Котировки казначейских нот США в пятницу повысились (доходность 10-летнего выпуска снизилась на 4 б.п. до 3.41%). На наш взгляд, неплохую поддержку рынку облигаций оказал выход экономической статистики: оценка ВВП была пересмотрена в сторону незначительного снижения, в то время как индекс потребительских настроений, рассчитываемый Мичиганским университетом, свидетельствовал о стабильности инфляционных ожиданий, несмотря на более значительное, чем ожидалось, повышение основного индекса. Между тем в связи с последним скачком цен на нефть (Brent подорожала на 0.7%) у многих, похоже, возникают опасения относительно перспектив развития мировой экономики. Согласно большинству эконометрических моделей, рост цен не нефть на $10 по прошествии года оборачивается замедлением роста мирового ВВП на 0.2-0.3%. Правда, фактический исход зависит от того, как долго продержатся высокие цены на нефть, а также от того, какие действия будет предприняты денежными властями в ответ на рост нефтяных цен. Наш текущий прогноз роста мирового ВВП (3.8% в 2011 г.) ниже консенсус-прогноза. При этом следует отметить, что мы исходим из того, что «нефтяной шок» окажется временным.

Что любопытно, рискованные активы в пятницу также продемонстрировали положительную динамику: индекс S&P500 повысился на 1.1%, на европейских биржевых площадках был зарегистрирован рост на 1.3-1.6%, а 5-летние CDS-спрэды стран европейской периферии немного сузились. В то же время курс евро опустился на 0.3% до 1.3754, что, как мы полагаем, стало реакцией на результаты выборов в Ирландии. Победа оппозиционной партии Fine Gael может привести к изменению условий антикризисного пакета финансовой помощи, выделенного Ирландии ЕС/МВФ.

Максим Коровин, Николай Подгузов

Аналитические материалы предоставляет ВТБ Капитал



Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....