Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Мини-ралли на рынке рублевых облигаций продолжится?

 
25.02.2011

Комментарий аналитиков ВТБ Капитал: В то же время, если сегодня ЦБ примет решение о повышении ставок, последствия этого шага для рынка рублевого долга будут незначительными, учитывая весьма благоприятную ситуацию с ликвидностью, так что сильного повышения ставок денежного рынка и РЕПО ждать не стоит. Следует отметить, что с момента январского заседания ЦБ по ставкам наклон кривых кросс-валютных и процентных свопов уменьшился в результате снижения средне- и долгосрочных ставок на 30-50 б.п. В условиях стремительно растущих нефтяных цен повышение ставок по депозитам сделает рубль более привлекательным для использования стратегий carry trade. В этом случае ЦБ придется либо увеличивать покупки валюты в резервы (печатая для этого рубли), либо согласиться на более существенное укрепление рубля. Ни то, ни другое, на наш взгляд, не является предпочтительным вариантом для регулятора. Вместе с тем мы полагаем, что если ставки сегодня повышены не будут, это с большой вероятностью вызовет мини-ралли на рынке рублевых облигаций, в рамках которого лидерами роста, скорее всего, окажутся средне- и долгосрочные ОФЗ.

Максим Коровин, Николай Подгузов

Аналитические материалы предоставляет ВТБ Капитал



Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....