Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Низкая активность на рынке облигаций СНГ

 
15.02.2011
Оценка стоимости пут-опциона VTB 18

Комментарий аналитиков ВТБ Капитал: Активность инвесторов на рынках еврооблигаций стран СНГ вчера была достаточно низкой, без существенных ценовых движений. В начале дня игроки закрывали длинные позиции по ряду бумаг, в частности, мы видели продавцов в таких выпусках, как SBERBANK 17, TNK-BP-18, GAZPROM 19, SEVERSTAL 17, BELORUSSIA 18. Однако продажи не носили агрессивного характера, и цены в среднем снизились на 0.1-0.25 п.п. Во второй половине дня суверенные облигации получили поддержку благодаря росту котировок UST. Выпуск RUSSIA 30 закрылся в плюсе на отметке 114.687. Котировки нового выпуска VTB 18 колебались возле номинала на хороших оборотах. Доходность нового VTB 18 на уровне 6.30% предполагает премию в более чем 60 б.п. к VTB 18 (пут-опцион по номиналу 28 мая 2013 г.). По нашим оценкам, стоимость пут-опциона VTB 18 составляет порядка 3.5-4.5 п.п., или 60-75 б.п. с точки зрения доходности, в связи с чем мы не видим особых возможностей для арбитража между этими выпусками.

Максим Коровин, Николай Подгузов

Аналитические материалы предоставляет ВТБ Капитал



Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....