Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

ЦБ РФ продолжает вербальное ужесточение монетарной политики

 
10.02.2011
Не оказывающее серьезного влияния на ликвидность

Вчера Банк России объявил, что с сегодняшнего дня приостанавливает проведение аукционов по предоставлению кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами, на срок от 91 до 180 дней. При этом регулятор продолжит предоставление обеспеченных кредитов на более короткие сроки (до трех месяцев).

Комментарий аналитиков ВТБ Капитал: Мы не думаем, что данный шаг будет иметь сколько- нибудь серьезные последствия для ситуации с ликвидностью на локальном рынке, т.к. объем такого финансирования (7 млрд руб.) пренебрежимо мал в сравнении с текущим совокупным объемом свободных денежных средств в банковской системе (1.5 трлн руб.). Мы склонны рассматривать это лишь как очередной шаг со стороны ЦБ РФ, направленный на постепенное сворачивание нетрадиционных мер поддержки банковской системы, использовавшихся во время кризиса (подобный повышению нормативов обязательных резервов несколько недель назад). В разгар кризиса аукционы по предоставлению обеспеченных кредитов стали одним из ключевых инструментов экстренного фондирования банков, объем которого достигал 0.9 трлн руб. Однако по мере ускорения притока депозитов в 2009 г. банки заметно сократили свои заимствования в ЦБ. Важно отметить, что ЦБ РФ действует исключительно осторожно, и пока предпринимаемые им шаги не привели к сколько-нибудь заметному сжатию ликвидности. В пресс-релизе ЦБ говорится, что банк «приостанавливает» проведение аукционов, таким образом сохраняя за собой право вновь прибегнуть к данному механизму в случае необходимости. Так что в случае неблагоприятного развития событий центробанку потребуется гораздо меньше времени, чтобы начать активные вливания ликвидности в систему, чем в 2008 г.

Максим Раскоснов

Аналитические материалы предоставляет ВТБ Капитал



Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....