Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Денежный рынок: ставки NDF выросли, ставки «овернайт» снизились

 
12.02.2015

Вчера объем операций репо с Банком России на аукционной основе уменьшился на 100 млрд руб., однако банки на 64 млрд руб. увеличили объем привлечения средств через операции однодневного репо по фиксированной ставке. Одновременно 173 млрд руб. было выведено с банковских депозитов Федеральным казначейством. На сегодня запланирован депозитный аукцион на 50 млрд руб., но даже если предложенные средства будут выбраны банками целиком, объем средств Казначейства на депозитах все равно завтра сократиться до 666 млрд руб. Сегодня же аукцион на 236 млрд руб. проведет ПФР. Между тем вчера премьер-министр Дмитрий Медведев подписал распоряжение о выделении 500 млрд руб. из средств Резервного фонда на исполнение обязательств бюджета. В связи с этим мы полагаем, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе ситуация с ликвидностью в банковской системе благодаря бюджетным расходам будет оставаться комфортной. Ставка однодневного валютного свопа вчера закрылась на отметке 12.6%, а ее средневзвешенное значение составило 14.58%. Тем не менее короткие ставки NDF выросли на 120–150 бп, чему способствовало ослабление рубля в начале сессии, а также слабая динамика нефтяных котировок и, вероятно, опасения по поводу геополитических рисков.

В результате месячная ставка NDF повысилась до 17.4%, 6-месячная закрылась на 17.0%. Более длинные ставки кросс-валютного свопа прибавили 15–25 бп, что привело к некоторому уменьшению угла наклона кривой. На наш взгляд, наблюдаемый рост дает неплохую возможность для получения ставок NDF, поскольку, как мы полагаем, ставки «овернайт» в ближайшее время будут оставаться ниже или вблизи ключевой ставки ЦБ, тогда как вероятность повышения ставок регулятором в краткосрочной перспективе невелика.

Максим Коровин, Татьяна Зуева
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....