Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Денежный рынок: однодневная ставка валютного свопа у верхней границы диапазона ставок Банка России

 
10.02.2015

Как и ожидалось, вчера баланс средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в Банке России сократился, достигнув 789 млрд руб., в связи с сегодняшним завершением очередного периода усреднения обязательных резервов. Тем не менее, суммарный объем средств на депозитах и корсчетах остался на уровне 1.5 трлн руб. Заметим, что Пенсионный фонд вывел со своих банковских депозитов около 162 млрд руб., но это компенсировалось поступлением в банковскую систему средств, привлеченных в рамках кредитов 312-П. На состоявшемся вчера аукционе банки заняли у регулятора 769 млрд руб. на срок 3 месяца под 15.25% (против предложения на сумму 1 трлн руб.). Сегодня Федеральное казначейство заберет с депозитов 163 млрд руб., что, как мы уже отмечали, не должно создать проблем для денежного рынка в краткосрочной перспективе. Между тем ставка по однодневным операциям валютного свопа вчера поднялась до 16%, а ее средневзвешенное значение по итогам торгов составило 15.0%, что на 103 бп выше показателя минувшей пятницы.

Таким образом, в рамках валютного свопа банки заняли у регулятора 121 млрд руб. плюс к 403 млрд руб., привлеченным в рамках операций однодневного репо. Однако и это мы расцениваем всего лишь как иллюстрацию снижения эффективности рынка межбанковского кредитования: часть банков держат на депозитах в Банке России почти 700 млрд руб., в то время как другие ищут любой шанс для привлечения ликвидности, только чтобы соблюсти нормативы резервирования. Несмотря на повышение однодневной ставки валютного свопа, ставки NDF на ближнем отрезке кривой понизились на 6090- бп – в том числе месячное значение составило 15.96%, а 6-месячная ставка NDF закрылась на отметке 15.43%. Более долгосрочные ставки NDF понизились на 20–40 бп. Однако, на наш взгляд, с учетом уровней однодневных ставок, потенциала для дальнейшего снижения ставок NDF на данный момент остается немного. Ставки процентного свопа также понизились, так что в итоге базис практически не изменился.

Максим Коровин, Татьяна Зуева
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....