Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Обязательства банков перед ЦБ РФ на минимуме с середины октября

 
04.02.2015

Вчера Банк России на аукционе недельного репо предложил участникам рынка 1.3 трлн руб., которые были полностью выбраны по средней ставке 15.60% (спрос составил 1.9 трлн руб.). В результате суммарный объем обязательств банков перед регулятором по операциям репо на аукционной основе должен сократиться на 770 млрд руб., что будет частично компенсировано размещением на банковских депозитах средств Федерального казначейства в объеме 135 млрд руб. Вместе с тем, как это обычно бывает в начале месяца, сальдо консолидированного бюджета в ближайшее время будет умеренно отрицательным. На депозитах банков в ЦБ РФ сейчас находится около 651 млрд руб. плюс 956 млрд руб. – на корсчетах. Однако мы полагаем, что банки сократят объем средств на депозитах, хотя, как мы отмечали ранее, объем их свободных резервов на сегодняшний день является достаточным. В то же время на микроуровне на межбанковском рынке может иметь место определенный дисбаланс, в связи с чем спрос на операции репо по фиксированной ставке сегодня может вырасти. Суммарный долг банков перед ЦБ сократился до 5.1 трлн руб., самого низкого уровня с середины октября прошлого года (напомним, в ноябре Банк России посредством валютных интервенций стерилизовал примерно 1.2 трлн руб. ликвидности). На фоне закрытия ставки однодневного валютного свопа на уровне 14.00% короткие ставки NDF вчера снизились на 150–180 бп: месячная – до 16.5%, 6-месячная – до 15.07%. Мы считаем, что небольшой потенциал для снижения месячной ставки все еще сохраняется, но уровни более длинных ставок с учетом текущих значений ставок «овернайт» выглядят справедливо – если только не исходить из предположения о расширении спреда между ставкой однодневного валютного свопа и ставкой RUONIA и/или о дальнейшем снижении ставок Банком России в марте. Более длинные ставки кросс-валютных свопов понизились на 20–40 бп, в результате чего угол наклона кривой NDF/кросс-валютных свопов еще больше увеличился. Кривая процентных свопов сместилась вниз на 30–50 бп, так что базис практически не изменился.

Максим Коровин, Татьяна Зуева
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....