Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

ОФЗ: еще более выраженная инверсия

 
16.12.2014
Динамика цен на кривой ОФЗ вчера была весьма примечательной. В середине дня (до значительного снижения рубля) более длинные выпуски укреплялись (снижаясь в доходности на 5–7 бп), в то время как в ближней и средней частях кривой цены остались под давлением. Более высокий спрос на длинные облигации, полагаем, обусловлен рядом факторов: во-первых, слабыми перспективами в части предложения длинных бумаг в будущем году; во-вторых, повышенным спросом со стороны нерезидентов, которые, покупая длинные выпуски, хеджируют свои валютные риски; и, наконец, ожидаемым переходом к дезинфляционному тренду. В конце дня более длинные ОФЗ потеряли в цене 0.7–0.9 пп, выпуски в средней части кривой подешевели на 1.0–1.1 пп. Таким образом, в дальнем конце кривой доходности поднялись на 10–15 бп, в средней части – на 25–35 бп, в ближней – на 50 бп. Спред между доходностями 10-летних и 2-летних выпусков в результате составил минус 90–100 бп. Решение о повышении ставок было принято Банком России уже после окончания торгов, так что реакцию рынка ОФЗ на эту новость мы увидим сегодня.
Максим Коровин, Татьяна Зуева
Аналитики ВТБ Капитал

Теги:
ОФЗ

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....