Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Денежный рынок: усиливается давление в части залогового обеспечения

 
16.12.2014
В свете повышения спроса на инструмент валютного репо значение коэффициента использования залогового обеспечения по данным операциям, согласно нашим расчетам, уже приближается к 80%. Между тем, по оценке Банка России, спрос банков на рефинансирование сохранится ввиду изъятия казначейских депозитов и до конца декабря составит 6.9-7.5 трлн руб., что в целом соответствует нашими ожиданиям. Если предположить, что сумма задолженности по Положению 312-П не изменится, банкам в рамках операций репо потребуется дополнительно привлечь 500–600 млрд руб. С учетом текущей базы залогового обеспечения считаем это возможным, но не без труда, а это значит, что спросом будет пользоваться и валютный своп. Напомним, что до 21 декабря Банк России сохранил максимальный лимит предоставления ликвидности через валютный своп в размере эквивалента 2 млрд долл. Таким образом, ситуация с рублевой ликвидностью может быть сложной, особенно начиная с будущей недели. В этом случае отрицательный спред между однодневной ставкой валютного свопа и ставкой RUONIA может увеличиться еще больше. В настоящий момент он составляет около минус 100 бп: средневзвешенная ставка валютного свопа вчера равнялась около 10.38%, значение на закрытии рынка – 10.83%. Ставки NDF вчера в очередной раз повысились: 1-месячная – на 130 бп, до 17.6%, 3-месячная – на 230 бп, до 19.8%. Более длинные ставки кросс-валютного свопа поднялись на 80−100 бп. Ставки процентных свопов сместились вверх на 50–75 бп, базис в результате вновь стал положительным на ближнем отрезке кривой. Между тем вмененная волатильность курса рубля вновь приближается к 50%.
Максим Коровин, Татьяна Зуева
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....