Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Денежный рынок: стабильный уровень ликвидности перед началом периода уплаты налогов

 
17.11.2014

По итогам пятничной сессии средневзвешенное значение ставки однодневного валютного свопа составило 9.51% (минус 10 бп), хотя к закрытию ставка торговалась на уровнях 10.50%. Вместе с тем никаких средств в рамках этого инструмента банки у регулятора не привлекли, так как ставка поднялась поздно вечером, уже после закрытия на ММВБ основной сессии (в которой участвует Банк России). Банки воспользовались предложением на аукционе однодневного репо — объем привлечения был умеренным и составил 64 млрд руб. Таким образом, поддержанию уровня ликвидности продолжают способствовать бюджетные расходы, хотя ситуация может измениться в период уплаты налогов (НДС, НДПИ) на этой и в начале будущей недели. Ставки NDF на ближнем отрезке кривой чуть снизились: 3-месячная ставка NDF закрылась на 12.06%. На наш взгляд, это по-прежнему выше фундаментально обоснованного уровня, но ниже ставкам не позволяет опуститься повышенная волатильность на валютном рынке. Несколько снизились и более длинные ставки кросс-валютного свопа. Между тем ставки на кривой процентных свопов во всех ее сегментах опустились приблизительно на 15 бп, вследствие чего базис вновь сократился. В частности, базисный спред между двухлетней и годовой ставками, еще пару недель назад равнявшийся минус 300 бп, теперь составляет минус 160–180 бп. 

В целом показатели ликвидности базиса оставляют желать лучшего, но его сужение в последнее время указывает на то, что банки благодаря валютным интервенциям Банка России в октябре дефицита долларовой ликвидности в данный момент не испытывают. В свете этого фактора спрос на сегодняшнем аукционе валютного репо, полагаем, будет невысоким.

Максим Коровин, Татьяна Зуева
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....