Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Денежный рынок: однодневная ставка валютного свопа превысила 10.50%

 
13.11.2014

Вчера в ходе утренних торгов ставка «овернайт» валютного свопа достигала максимума в 11.50%, что отражало реакцию рынка на решение Банка России ограничить рублевую ликвидность, предоставляемую банкам в рамках этого инструмента. Однако позднее ситуация нормализовалась, и по итогам всей сессии средневзвешенная ставка составила 10.17%. Более того, к концу дня однодневная ставка валютного свопа вообще опустилась до 7.18%, ниже уровня ставки по депозитам Банка России (хотя возможность для размещения депозитов закрывается в 17:00, а основная сессия на ММВБ — в 19:00). В целом, как мы уже отмечали во вчерашнем обзоре, введение Банком России лимита по операциям валютного свопа не должно отразиться на ставках NDF, поскольку, несмотря на вероятность некоторого роста волатильности, среднее значение однодневной ставки валютного свопа, по нашим расчетам, останется в пределах 10.50%. Интересно, что, несмотря на среднедневной скачок, объем совершенных вчера операций валютного свопа, согласно данным Банка России, составил всего 30 млрд руб., что меньше установленного лимита. Возможно, это чисто технический аспект, связанный с тем, что Банк России, как мы предполагаем, не сразу выводит на рынок всю предусмотренную сумму в 2.0 млрд долл. 

Между тем, несмотря на сокращение объема недельного репо, в рамках однодневного репо банки привлекли всего лишь 66 млрд руб. — на 125 млрд руб. меньше, чем в предыдущий день. Баланс средств банков на корсчетах в Банке России вчера утром составил 1.4 трлн руб., что, как мы понимаем, отражает отсутствие проблем с ликвидностью благодаря бюджетным расходам. Ставки NDF на ближнем отрезке кривой повысились на 30–40 бп, в том числе 3-месячное значение составило 12.40%. На дальнем конце кривой кросс-валютных свопов ставки повысились лишь на 15 бп, в результате чего ее наклон вновь уменьшился. Несмотря на рост ставок кросс-валютных свопов, ставки процентных свопов продолжили снижаться, и как следствие, базис на всем протяжении кривой сузился еще на 10–15 бп. На наш взгляд, получение краткосрочных ставок NDF на текущих уровнях выглядит весьма привлекательно.

Максим Коровин, Татьяна Зуева
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....