Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Денежный рынок: ставки растут; внимание на аукцион 312-П и внеплановый аукцион репо

 
13.10.2014

В пятницу ставка валютного свопа «овернайт» существенно выросла. Ее средневзвешенное значение по итогам сессии составило 7.30% (плюс 48 бп), а закрытие произошло на отметке 7.87%. Вслед за ставкой однодневного валютного свопа заметно повысились и ставки NDF. В частности, 1-месячная ставка выросла на 135 бп, до 8.70%, а 3-месячная завершила сессию на уровне 8.90% (плюс 105 бп). Более длинные ставки кросс-валютных свопов повысились на 20–30 бп (2-летняя закрылась на 8.69%). Между тем 3-месячная ставка Mosprime повысилась на 8 бп, до 10.67%, а вся кривая процентных свопов сместилась вверх на 30–60 бп. Размер базиса в результате не изменился. На наш взгляд, основных причин пятничного повышения ставок было две. 

Во-первых, интервенции, осуществленные Банком России с начала октября (5.5–6.0 млрд долл.), вероятно, привели к снижению спроса на долларовое хеджирование и долларовую ликвидность. Ранее мы приводили наши расчеты, согласно которым потребности банков в долларовой ликвидности оценивались примерно в 5.0 млрд долл. Во-вторых, в связи с началом очередного периода усреднения обязательных резервов повысился спрос на рублевую ликвидность. В том числе, банки перевели часть средств со своих депозитов в ЦБ РФ на корсчета, в результате чего баланс последних увеличился до 765 млрд руб. против 575 млрд руб. по состоянию на 6 октября. Тем временем, Банк России объявил аукцион двухдневного репо с лимитом 220 млрд. руб., на котором мы ожидаем увидеть значительный спрос. 

Также мы полагаем, что спрос будет высоким и на сегодняшнем аукционе трехмесячных кредитов 312-П (на общую сумму 600 млрд руб.). В то же время на этой неделе подлежат погашению обязательства банков перед ЦБ по ранее привлеченным кредитам 312-П на сумму примерно в 547 млрд руб., так что чистое вливание ликвидности не превысит 50 млрд руб. В дополнение к этому Федеральное казначейство готово на этой неделе предложить к размещению на банковских депозитах 200 млрд руб. Если объем предложения на обоих аукционах будет выбран полностью, чистое вливание ликвидности составит 120 млрд руб.

Максим Коровин, Татьяна Зуева
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....