Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

ОФЗ: тенденция к закрытию коротких позиций ослабевает

 
01.08.2014
В четверг доходность ОФЗ понизилась на 2–3 бп на фоне менее активного закрытия коротких позиций. Тем не менее доходность почти всех облигаций ограничена диапазоном 9.40–9.50%, в том числе выпуск ОФЗ-26212 закрылся вчера на отметке 9.43%. На наш взгляд, сейчас довольно интересно выглядят бумаги сроком обращения 3–5 лет: их спред относительно стоимости операций репо с ЦБ РФ составляет 140–145 бп, что близко к историческому среднему уровню. Дальний отрезок кривой ОФЗ выглядит непривлекательным ввиду отсутствия спреда относительно среднесрочных бумаг. 

Есть основания полагать, что после августовской ребалансировки вес России в индексе локальных суверенных облигаций GBI-EM Diversified, составляющий 8.9%, может опуститься еще ниже, учитывая негативную динамику курса рубля и сдержанную активность Минфина (в июле объем размещения облигаций на первичном рынке составил всего 34 млрд руб.).
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....