Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Банк России в ходе трехмесячного аукциона разместил весь лимит

 
10.06.2014
В понедельник банки по итогам аукциона согласно положению 312-П привлекли 500 млрд руб. по ставке на 25 бп выше минимальной ставки по операциям репо сроком на три месяца. Чистое вливание средств составило около 300 млрд руб.; регулятор тем самым минимизировал риск дефицита ликвидности на рынке вплоть до окончания периода уплаты налогов (последний срок – 20 июня, НДС). Коэффициент использования залогового обеспечения в июне, судя по всему, не превысит 45–50%. 

Вместе с тем, когда банки войдут в очередной период регулирования обязательных резервов, не исключен краткосрочный подъем ставок денежного рынка (поскольку расчеты по трехмесячному аукциону будут проводиться в среду). Ставки NDF находятся в районе 8.30%; текущая форма кривой практически никакой премии за риск не предполагает. На наш взгляд, это неоправданно – если только форма кривой NDF не связана с ожиданиями сокращения процентных ставок Банком России на горизонте двух–трех месяцев (вероятность этого, на наш взгляд, невелика). Кривая процентных свопов идет чуть выше 9% по двух−трехлетним инструментам – несмотря на то, что трехмесячная MosPrime в данный момент находится на уровне 9.65%. Таким образом, это наиболее сильно выраженная кривая с точки зрения снижения процентных ставок, и платить текущие ставки IRS имеет смысл, если занимать позиции в расчете на краткосрочный отскок в стоимости валют развивающихся стран и в уровне ставок.
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Теги:
ставки, ЦБ РФ

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....