Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

ЦБ провел аукцион по предоставлению ликвидности по плавающей ставке сроком на три месяца

 
13.05.2014

Вчера Банк России провел аукцион по предоставлению ликвидности по плавающей ставке сроком на три месяца. Банкам было предложено 500 млрд руб.; заявок было подано на 485.8 млрд руб., все они были удовлетворены в полном объеме по ставке 7.77%. Средства поступят на счета в среду. Чистый приток ликвидности в систему составит около 285 млрд руб. — похоже, что теперь у банков есть неплохой шанс пройти период налоговых выплат, не прибегая к слишком активному использованию операций валютного свопа «овернайт» с ЦБ. В то же время низкий уровень спроса на аукционе вызывает у нас некоторое беспокойство, поскольку может свидетельствовать о постепенном «вымывании» из системы залоговых активов, принимаемых в обеспечение по кредитам 312-П (то есть высококачественных корпоративных кредитов). Если это так, то в оставшееся до конца года время банкам, возможно, придется увеличить объем привлечения средств через операции валютного свопа, поскольку использование других инструментов рефинансирования, включая операции репо, уже приближается к максимально возможному (по нашим оценкам, максимально возможный объем репо составляет 3.6–3.7 трлн руб.).

Чистое вливание ликвидности в объеме почти 300 млрд руб. может зафиксировать в мае межбанковские ставки, как по депозитам, так и по валютным свопам, в районе 8.0% и сократить спред между 3 месячной ставкой MosPrime (которая на настоящий момент составляет 9.82%) и однодневными ставками репо. Таким образом считаем, что результаты аукциона поддерживают сужение базисного спреда между процентными и кросс-валютными свопами, который в настоящий момент колеблется вблизи отметки минус 115 бп. Краткосрочные ставки NDF вчера выросли на 10–25 бп, теперь 2-3-месячные ставки равны 9.109.20%. Ставки процентных свопов выросли на 3–5 бп: 1летняя ставка процентного свопа составляет 9.89%. Премия за риск, связанная с событиями в Украине и угрозой применения дополнительных санкций, на ближнем отрезке NDF/кросс-валютных свопов остается, судя по всему, высокой.

Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....