Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

ОФЗ: угол наклона кривой снова увеличился

 
11.03.2014
В пятницу долгосрочные ОФЗ подешевели на 0.80–1.00 пп; на дальнем конце доходность увеличилась примерно на 10 бп, в средней части – на 15–20 бп. В частности, доходность ОФЗ-26212 по итогам дня составила 9.01%, а ОФЗ-26214 – 8.71%. Таким образом в четверг спред между 2– и 10–летними выпусками расширился с примерно 100 до 120 бп. В то же время спред между 5– и 15–летними ОФЗ сузился до 40 бп, что близко к 52-недельному минимуму. Некоторое уменьшение наклона кривой (по крайней мере на среднем и дальнем ее отрезке) объясняется ценовой динамикой кривых процентных и кросс-валютных свопов, тогда как ближний отрезок кривой пока никак не реагирует на недавнее повышение ставок на 150 бп. Отдельно отметим, что ЦБ РФ объявил о том, что в январе объем средств, размещенных нерезидентами в ОФЗ, уменьшился на 44 млрд руб., а доля зарубежных игроков на рынке ОФЗ сократилась до 22.7% с 23.9% в конце декабря. Учитывая слабую динамику ОФЗ в феврале и марте, мы ожидаем дальнейшего сокращения объема средств, размещенных зарубежными инвесторами в ОФЗ; определяющим фактором для рынка локального суверенного долга становится поведение локальных банков.
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....