Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Российский ИПЦ: пища для размышлений об инфляции

 
06.12.2013
Росстат опубликовал отчет о динамике ИПЦ за ноябрь. В прошлом месяце рост общего ИПЦ ускорился до 6.5% (против 6.3% в октябре; здесь и далее – в годовом сопоставлении, если не указано иное), превысив нашу оценку (6.4%) и консенсус-прогноз Bloomberg (6.4%). Главным фактором ускорения потребительских цен стало заметное повышение темпов роста цен на продовольственные товары, в частности, яйца (на 39% против 29% месяцем ранее) и овощи. Ускорению способствовал и рост тарифов: в сегменте пассажирских перевозок – до 8.8% против 7.5% в октябре. Между тем рост цен на непродовольственные товары остался на уровне 4.5% – это трехлетний минимум. Базовая инфляция, по оценке Росстата, в ноябре ускорилась до 5.6% (против 5.5% в октябре).
В ноябре годовой рост общего ИПЦ ускорился, практически не оставив шансов уложиться в границы целевого диапазона, определенного Банком России на текущий год (5–6%). Главным фактором ускорения вновь (как и в октябре) стало заметное повышение цен на продовольственные товары, при этом базовая инфляция осталась умеренной (4.5%). Дезинфляционный тренд в части базового ИПЦ приостановился вследствие отложенного эффекта от ослабления рубля и (предположительно) влияния цепной реакции от индексации тарифов, однако степень выраженности обоих факторов слабая. Ожидаем возобновления дезинфляции и ее заметного усиления в будущем году вследствие сближения темпов роста цен по базовым и небазовым (продовольствие и тарифы) статьям, а также циклического замедления экономики. Мы считаем, что повышенное значение общего ИПЦ будет достаточным основанием для Банка России отложить снижение процентных ставок и вернуться к рассмотрению такой возможности в 2014 году.
Владимир Колычев, Дарья Исакова
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....