Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Денежный рынок: был ли достигнут лимит по операциям репо?

 
26.11.2013
Вчера ставки денежного рынка оставались повышенными. В частности, стоимость однодневного валютного свопа превысила 6.50% и в течение всего дня оставалась на уровне 6.55–6.60%, однако к концу дня опустилась до 6.45%. Ставка по операциям однодневного репо на Московской бирже повысилась на 5 бп до 6.22%. Причина напряженной ситуации на денежном рынке достаточно очевидна – вчера был день уплаты НДПИ. В то же время любопытно отметить, что ЦБ РФ увеличил лимит предложения на аукционе однодневного репо до 460 млрд руб., однако банки привлекли всего 279 млрд руб. по средней ставке 5.57%. В результате суммарный объем обязательств банков перед регулятором по операциям репо вырос на 70 млрд руб. до 2 500 млрд руб., что, судя по всему, на данный момент является пределом для банковской системы. 

Предыдущий максимум был зарегистрирован в конце сентября на уровне 2 573 млрд руб. В результате банки заняли довольно большой объем посредством операций валютного свопа с ЦБ РФ (167 млрд руб.). Напомним, что до конца ноября предстоит еще выплата налога на прибыль (28 ноября). Ставки NDF вчера тоже оставались высокими, в том числе 3-месячная ставка на момент закрытия составила 6.49%. Мы сохраняем рекомендацию получать 3-месячную ставку NDF, открытую на прошлой неделе на отметке 6.45%, руководствуясь тем, что с началом декабря однодневные ставки должны понизиться. 

Вчера ставки кросс-валютного свопа повысились примерно на 3 бп, и такая тенденция наблюдалась практически по всей длине кривой. Немного выросли и ставки процентного свопа, однако в конечном итоге базис незначительно сузился. В частности, на 5-летнем отрезке базис сузился на 4 бп до минус 58 бп, а 2-летний к закрытию составил минус 51 бп. Тем временем 3-месячная ставка MosPrime немного повысилась – на 1 бп до 6.89%, а среднесрочные форвардные ставки выросли на 3–4 бп (FRA 3x6 закрылась на отметке до 6.78%).
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Теги:
РЕПО, ЦБ РФ, NDF

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....