Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Ставки денежного рынка: вернулись к уровню 6%

 
13.11.2013
Вчера ставки денежного рынка вновь начали расти. Так, ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 6.0%, а ставка однодневного репо на Московской бирже выросла на 11 бп до 5.99%. Динамика денежного рынка мало удивляет, учитывая начало нового периода усреднения обязательных резервов. Между тем вчера ЦБ РФ провел два аукциона репо: на однодневном банки привлекли 150 млрд руб. (спрос составил 185.5 млрд руб., средняя ставка 5.59%), на недельном – 2 120 млрд руб, (банки выбрали весь предложенный объем, что довольно редко для этого инструмента, средняя ставка 5.52%). Таким образом, сегодня объем задолженности банков перед ЦБ РФ по недельному репо увеличится на 228 млрд руб. 

Однако чистый объем вливания ликвидности будет намного меньше, поскольку банки решили погасить около 138 млрд руб. депозитов Казначейства РФ. Вчера Казначейство предложило 145 млрд руб. на срок две недели, но банки заняли всего 54.5 млрд руб. Завтра Казначейство вновь предложит двухнедельное фондирование – на 45 млрд руб., – но даже если эта сумма будет выбрана полностью, общий объем депозитов снизится до 707.4 млрд руб. Напомним, что в конце октября объем временно свободных бюджетных средств, размещенных Казначейством на депозитах в банках, составил около 1.0 трлн руб.Повышение ставок однодневного валютного свопа подтолкнуло вверх ставки NDF (плюс 2–4 бп); 3-месячная ставка NDF на момент закрытия торгов составила 6.40%. 

На наш взгляд, краткосрочные ставки становятся все более привлекательными для получения, но для продажи мы бы предпочли дождаться возникновения дефицита ликвидности во время периода налоговых выплат. Ставки кросс-валютных свопов повысились вчера на 2–3 бп, в том числе 5-летняя ставка закрылась на отметке 6.45%. Тем временем 3-месячная ставка MosPrime выросла на 2 бп до 6.85%. Форвардные ставки также повысились: FRA 3x6 – на 3 бп до 6.73%, FRA 6x9 – на 22 бп до 6.69%. В то же время кривая процентных свопов почти не отреагировала на изменение ставок на ближнем отрезке кривой. Более того, годовая ставка процентного свопа немного понизилась – на 3 бп до 6.87%. В результате базис тоже сузился.
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Теги:
ЦБ РФ, рубль, NDF

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....