Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

ОФЗ: наклон кривой немного уменьшился

 
18.10.2013
Вчера долгосрочные ОФЗ подорожали примерно на 20–40 бп. Так, по итогам дня доходность ОФЗ-26212 составила 7.74% (минус 4 бп), ОФЗ-26211 — 7.39% (минус 3 бп), ОФЗ-26210 — 6.92% (минус 7 бп). В то же время краткосрочные ОФЗ закрылись почти без изменений, в результате чего спред между 2-х и 10-летним выпусками сузился, по нашим оценкам, на 2 бп — до 84 бп. Однако мы по-прежнему считаем, что тренд на увеличение наклона кривой ОФЗ продолжится, поскольку Минфин будет предлагать больше долгосрочных выпусков, особенно в свете повышения аппетита к риску. 

Таким образом, мы отдаем предпочтение среднему отрезку кривой, то есть ОФЗ с погашением в 2017 и 2018, которые к тому же предлагают хорошую возможность для roll-down эффекта. С точки зрения потоков вчерашняя сессия была довольно активной: утром локальные инвесторы фиксировали прибыль; вечером преобладали заявки на покупку со стороны зарубежных инвесторов (локальные игроки в основном продавали).
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....