Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Рубль

 
17.10.2013
Вчера валютные рынки развивающихся стран в целом сохраняли оптимистический настрой, рассчитывая, что политики в Вашингтоне, пусть и в последнюю минуту, но примут решение. Так на открытии курс рубля к доллару и бивалютной корзине составил 32.26 и 37.40 соответственно, однако к концу торговой сессии рубль укрепился до 32.15 и 37.25. Бразильский реал, мексиканское песо, южноафриканский ранд по итогам дня укрепились более чем на 0.4%, а рубль – лишь на 0.2%. Объем позиций в рублевом сегменте в настоящий момент невелик, и ясности относительно будущей динамики российской валюты нет. Поскольку аппетит к риску весьма неустойчив, баланс на валютном рынке, как мы полагаем, будет поддерживаться небольшими интервенциями Банка России (при прежнем механизме мы бы ожидали достижения равновесия при ежедневном объеме интервенций около 70 млн долл.).

Таким образом, если аппетит к риску на мировых рынках не усилится, представляется маловероятным, что рубль может последовательно двигаться внутри зоны, не предполагающей интервенций. Такую ситуацию (если она сложится), на наш взгляд, следует рассматривать как возможность наращивания длинных позиций в валюте развитых стран.Кроме того обращаем внимание на срочную структуру волатильности рубля. 1-3-мес. расчетная волатильность упала до 8.5%, а 12-мес. осталась на уровне около 10.5%. Наклон кривой волатильности выглядит весьма большим по сравнению с историческими уровнями. 

В целом, однако, волатильность в рубле невысока по отношению к другим валютам развивающихся рынков – как по 3-месячным, так и по 12-месячным позициям, – особенно учитывая постепенный переход Банка России к политике плавающего валютного курса. Как следствие, по мере новых шагов Банка России в этом направлении расчетная волатильность рубля может существенно повыситься.
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Теги:
рубль, ЦБ РФ

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....