Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Ставки денежного рынка выросли

 
05.09.2013
Вчера рыночная ставка валютного свопа увеличилась на 9 бп до 6.00%. Ставка однодневного репо на Московской бирже также поднялась – на 11 бп до 6.11%. На аукционе однодневного репо ЦБ РФ предложил банкам 400 млрд руб., но банки заняли только 304.4 млрд руб. (на 115.9 млрд руб. больше, чем во вторник ) по средней ставке 5.54%. На фоне невысокого спроса на аукционе недельного репо во вторник задолженность банков по операциям репо перед ЦБ РФ снизилась вчера на 225 млрд руб. Продолжающиеся интервенции ЦБ РФ по-прежнему оказывают давление на банковскую ликвидность: в августе этим способом было стерилизовано 195 млрд руб., в июле – 153 млрд руб. Кроме того, темпы расходования бюджета в сентябре пока не впечатляют, особенно учитывая масштабы снижения объемов репо Банком России. Отдельно отметим, что ставки кросс-валютных свопов повысились на 5–10 бп (практически параллельное смещение кривой вверх): в частности, ставка 5-летнего кросс-валютного свопа закрылась на отметке 6.60% (плюс 9 бп). 

Ставки процентных свопов также выросли на фоне небольшого увеличения наклона кривой. Так, годовая ставка процентного свопа почти не изменилась (на уровне 6.75%), в то время как 5‑летняя подросла на 3 бп (до 7.20%). Такая динамика краткосрочных ставок процентных свопов связана с дальнейшим снижением 3-месячной ставки MosPrime (на 3 бп, до 6.79%), хотя ставки FRA вчера не отреагировали на это изменение. Повышению ставок кросс-валютных свопов, вероятнее всего, способствовал рост доходностей UST. Вместе с тем мы не исключаем, что некоторые инвесторы также закрывали короткие позиции по рублевым ставкам на фоне новостей о том, что годовые темпы роста ИПЦ в августе превысили ожидания и составили 6.5%. Из-за повышения ставок кросс-валютных свопов расширился базисный спред – в частности, 5-летний базисный спред закрылся на отметке минус 65 бп (плюс 1 бп), а 7-летний – на уровне минус 64 бп (плюс 6 бп). В целом повышение ставок кросс-валютных свопов должно способствовать более активному привлечению синтетического долларового фондирования российским корпоративным сектором, который, как мы думаем, сначала попытается использовать возможности на рынке еврооблигаций.
Максим Коровин, Антон Никитин

Теги:
РЕПО, ЦБ РФ

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....