Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

ОФЗ: заявления ЦБ РФ могут стимулировать спрос на предстоящем аукционе

 
04.09.2013
Вчера в условиях низкой торговой активности доходность среднесрочных и долгосрочных ОФЗ повысилась на 2–3 бп. Минфин объявил ориентир доходности 3-летнего выпуска ОФЗ-25082 – 6.45–6.50%, что предполагает небольшую премию в 2–3 бп к уровню вторичного рынка. На наш взгляд, без премии этот выпуск не представлял бы интереса для инвесторов. Полагаем, единственное, что могло бы стимулировать спрос на предстоящем аукционе, – комментарий ЦБ РФ по поводу «постепенного» смягчения монетарной политики. В этой связи трехлетняя бумага могла бы стать инструментом для того, чтобы сыграть на потенциальном снижении ставок. В то же время комментарий не содержал никакой новой информации относительно масштаба предстоящего снижения ставок. 

Между тем, в последнее время участники рынка пересмотрели свои ожидания в сторону меньшего снижения ставок – это выразилось в давлении на доходности среднесрочных облигаций. Мы считаем, что в качестве ставки на смягчение монетарной политики ЦБ выпуск ОФЗ-25080 сроком обращения 4 года более привлекателен по сравнению с 3-летней бумагой.
Максим Коровин, Антон Никитин

Теги:
ОФЗ, ЦБ РФ

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....