Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

ОФЗ: закрытие коротких позиций по ОФЗ с погашением в 2018 и слабый спрос на ОФЗ с погашением в 2019

 
15.08.2013
В среду Минфин разместил ОФЗ с обращением до 2018 на сумму 7.1 млрд руб. по ставке 6.42% и ОФЗ с погашением в 2019 на сумму 3.2 млрд руб. по ставке 6.85%. В результате доходность в средней части кривой увеличилась на 1–2 бп, а на дальнем конце – уменьшилась на 1–2 бп. Результаты второго аукциона оказались слабее, чем первого, и подтвердили наше предположение, что спрос на ОФЗ в погашением в 2018 исходил в основном от локальных игроков, закрывавших короткие позиции по этой бумаге, которая выглядит переоцененной. 

В то же время ОФЗ с обращением до 2019 мы считаем оцененными справедливо (или даже на 1–2 бп дешевле относительно кривой), однако локальные инвесторы предпочитают не держать базисный риск в разных бумагах и покрывают короткие позиции теми же бумагами, в которых они открыты, даже если эти бумаги выглядят значительно дороже по отношению к остальной части кривой.
Максим Коровин, Антон Никитин

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....