Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Ставки: как сильно может снизиться ставка MosPrime?

 
17.07.2013
Во вторник ЦБ РФ в рамках операций однодневного репо предоставил банкам 430 млрд руб. по ставке 5.55%, в рамках недельного репо – еще 1.85 трлн руб. по 5.52%. Рыночные ставки «овернайт» остались довольно низкими: по операциям репо – 6.19%, по валютному свопу – 6.0–6.25%. Кривая NDF/кросс-валютных свопов сдвинулась на 1–2 бп, и ее ближний конец сейчас находится в районе 6.40%. Пока ожидания, связанные с анонсированным запуском нового среднесрочного механизма рефинансирования, в большей степени способствовали инверсии, нежели нормализации кривой. Спред NDF 3м/12м сейчас составляет 35–40 бп. Мы полагаем, что кривая постепенно будет становится менее инвертированной. Ставки процентных свопов продолжают снижаться, чему также способствуют ожидания запуска нового инструмента. Вчера ставка годового процентного свопа снизилась до 6.63%. Форма форвардной кривой процентных свопов предполагает, что в течение ближайших 12 месяцев 3-месячная ставка MosPrime может снизиться примерно на 90 бп – то есть где-то до 6.1%. Мы по-прежнему считаем, что спред между 3-месячной ставкой MosPrime и ставкой отсечения на аукционах 312-П должен составлять 50 бп или даже 75 бп (то есть при проведении аукционов 312-П по ставке 5.75% 3-месячная ставка MosPrime должна находится в диапазоне 6.25–6.50%). Кривая процентных свопов, как мы полагаем, уже учитывает некоторое снижение ставок, однако, похоже, не более чем на 25 бп. Таким образом, существует остаточный потенциал снижения ставок процентных свопов, возможно, еще на 10 бп.
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Теги:
ЦБ РФ, NDF

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....