Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

ОФЗ подешевели в свете очередного роста доходности UST

 
08.07.2013

В пятницу в первой половине дня торговая активность на рынке ОФЗ была достаточно низкой, но затем ситуация изменилась в свете публикации данных о состоянии рынка труда США и последовавшего за ней роста доходностей UST. В итоге самый длинный из выпусков ОФЗ — сроком обращения до 2028 г. (YTM 8.03%) понизился в цене примерно на 1.25 пп, а 10-летние ОФЗ обращением до 2023 г. (YTM 7.54%) подешевели примерно на 0.90 пп (их спред относительно кривой кросс-валютных свопов расширился приблизительно на 10 бп д о 9 2 б п). Выпуск сроком погашения в 2021 г. (YTM 7.33%) также подешевел примерно на 0.85 пп, в то время как среднесрочные бумаги пострадали заметно меньше — в частности, ОФЗ сроком обращения до 2019 г. (YTM 7.11%) понизился в цене лишь примерно на 30 бп, а их спред относительно кросс-валютных свопов почти не изменился. Котировки краткосрочных облигаций остались прежними, и в результате наклон кривой увеличился на 10–15 бп. 

Как нам представляется, основными продавцами облигаций в пятницу выступили нерезиденты, доля которых среди держателей долгосрочных выпусков значительно выше (по нашим оценкам, по состоянию на конец апреля на руках у зарубежных инвесторов находилось 50–60% долгосрочных ОФЗ, в то время как доля иностранцев на рынке в целом составляла порядка 20%). Отставание наиболее длинных выпусков, на наш взгляд, противоречит снижению инфляции, о котором было объявлено днем раньше. Сегодня зарубежные игроки, возможно, продолжат продавать облигации, поскольку обычно рыночный тренд, который формируется в свете статистики по количеству рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях США, сохраняется в течение пары дней.

Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....