Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Денежный рынок: спрос на валютный своп растет

 
01.07.2013

В пятницу ставки денежного рынка оставались повышенными в связи выплатой налога на прибыль. Стоимость однодневного репо по-прежнему составляла около 6.62%. В то же время ставка однодневного репо на ММВБ понизилась примерно на 5 бп – до 6.16%. В этой связи обратим внимание на то, что на последнем аукционе однодневного репо банки заняли у ЦБ РФ всего 410 млрд руб. – против предложения в размере 680 млрд руб. и предыдущей суммы задолженности перед регулятором по операциям репо, составлявшей 600 млрд руб. Одновременно объем операций валютного свопа с ЦБ РФ увеличился до 215 млрд руб. (на 98 млрд руб.), несмотря на более высокую стоимость данного инструмента по сравнению с репо (6.50% против 5.50% соответственно). Судя по всему, один или несколько банков не смогли принять участие в аукционе репо по техническим причинам, но в то же время приведенные результаты наглядно отражают нехватку обеспечительных активов в банковской системе. 

Также отметим, что остаток средств коммерческих банков на корсчетах в ЦБ РФ в пятницу превысил 1 трлн руб. Мы уже упоминали, что в последнее время банки наращивали средний баланс этих средств для соблюдения норматива обязательного резервирования в рамках текущего периода усреднения. Теперь, как мы полагаем, они смогут высвободить 100-150 млрд руб., что в сочетании с завершением налогового периода сделает ситуацию с ликвидностью менее напряженной. Как следствие мы ожидаем, что в первые недели июля произойдет некоторое снижение краткосрочных ставок. Тем временем, спред базисного свопа на отрезке 1-2 года в пятницу расширился примерно на 5 бп, поскольку ставки кросс-валютных свопов понизились на фоне повышения спроса на свопы «wrong-way».

Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....