Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Запасы в европейских газохранилищах по-прежнему низкие

 
26.06.2013

Запасы газа в европейских хранилищах возобновили рост, оттолкнувшись от апрельских минимумов, но остаются значительно ниже нормы. В июне запасы чуть превысили 30 млрд куб. м, что не дотягивает до нижней границы сезонного диапазона и почти на 30% ниже среднего сезонного показателя.

Текущая ситуация обусловлена рядом факторов. Ввиду низкого спроса на газ и более теплой, чем обычно, погоды в начале прошлой зимы запасы в европейских газохранилищах к концу 2012 г. сильно выросли. Между тем холодная погода в начале зимы в Азии вызвала резкое повышение спроса на СПГ и, как следствие, сокращение поставок в Европу из азиатского и других регионов, особенно Южной Америки. Начало текущего года ознаменовалось продолжительными заморозками в Северной Европе, где количество «отопительных» дней в ряде городов в среднем на 20% превысило обычные значения. Это, в свою очередь, привело к сильному сокращению запасов газа в хранилищах — в апреле они упали до исторического минимума, с которого возобновили рост.

Спрос на газ в Европе остается весьма слабым в связи с замедлением экономического роста в регионе, а также продолжающимся замещением газа углем в производстве электроэнергии. Ввиду падения рынка квот на выбросы вредных веществ, подорожания газа и относительной дешевизны угля газовая электрогенерация стала неконкурентоспособной относительно угольной.

Между тем, цены на газ в Европе остаются довольно высокими, около 350 долл./тыс куб. м, несмотря на сезонное ослабление спроса и снижение цен в США (до 130 долл./тыс куб.). Очевидно, что связь между европейским и американским рынками газа по-прежнему отсутствует.

На наш взгляд, конкуренция между природным газом и СПГ на европейском рынке ограничена — это означает, что любое сокращение поставок СПГ в Европе приведет к повышению цен на газотранспортных узлах до привязанного к нефти уровня. Если к началу зимнего сезона объемы запасов в хранилищах останутся низкими, возникнет дефицит предложения, который подтолкнет цены к росту выше привязанного к нефти уровня. Времени пополнить запасы пока достаточно, однако форвардная кривая в настоящий момент роста цен не предвещает и, следовательно, не дает стимулов для активного пополнения хранилищ.

Колин Смит, Марк Джакурис
Аналитики ВТБ Капитал

Теги:
Европа, США, газ

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....