Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Доходность ОФЗ повысилась

 
16.05.2013

В среду Минфин провел два успешных аукциона по размещению ОФЗ. Объем размещения облигаций с погашением в 2023 г. составил 29.2 млрд руб. (против предложения на сумму 30 млрд руб.), а доходность выпуска по цене отсечения – 6.65%, что соответствует верхней границе заявленного ориентира доходности. ОФЗ сроком обращения до 2018 г. были размещены в полном объеме: 10 млрд руб. были размещены с доходностью по цене отсечения 6.21%, что укладывается в рамки заявленного ориентира. Тем не менее, реакция рынка на столь хорошие итоги аукциона оказалась весьма сдержанной, и даже отмечалась активность со стороны продавцов, поскольку в результате этих размещений спрос на облигации был в значительной степени удовлетворен. В результате доходность среднесрочных и долгосрочных ОФЗ повысилась на 3-5 бп.

Кроме того, похоже, рынок разочаровало бездействие Банка России в отношении базовых ставок, поскольку то, что ставка недельного репо осталась на уровне 5.5%, не добавляет привлекательности сделкам кэрри-трейд в ОФЗ. Поэтому рынок, видимо, переоценил вероятный масштаб дальнейшего смягчения монетарной политики и заложил в котировки меньше шансов на решительные действия в отношении базовых ставок. Тем не менее, мы полагаем, что масштаб снижения ставок не изменится после достаточно мягкого шага ЦБ РФ в мае, и по-прежнему ожидаем, что базовые ставки будут снижены на 75 бп. 

Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....