Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Лимит по операциям репо с ЦБ не использован полностью

 
06.05.2013

Во вторник в преддверии майских праздников банки сократили объем операций репо с Банком России до 1.85 трлн руб. По итогам двух аукционов банки привлекли лишь 330 млрд руб. по ставке 5.55%, а лимит операций однодневного репо в размере 540 млрд руб. не был использован в полном объеме. Полагаем, что спрос на ликвидность со стороны банков в ближайшие дни, вероятно, будет весьма ограниченным, поскольку остаток средств на корсчетах коммерческих банков в период регулирования обязательных резервов (с 10 апреля) был достаточно высоким – около 850 млрд руб. Таким образом, мы не исключаем дальнейшее снижение спроса на однодневные валютные свопы, аукционы репо и привлечение средств по положению 312-П. Вместе с тем валютный своп может торговаться приблизительно на уровне предложения Банка России в 6.5-6.6%, так как объемы однодневных операций своп с ЦБ РФ достаточно высоки. На прошлой неделе банки привлекли таким образом около 390 млрд руб. (13 млрд долл.), поэтому погашение этого объема в ближайшее время маловероятно. Однако вливаемая Казначейством ликвидность едва ли заменит валютные свопы. Казначейство предложит к размещению на депозитах 50 млрд руб. на срок 3 месяца по минимальной ставке 6.5% и 50 млрд руб. на срок 1 месяц по минимальной ставке 6.0%. Оба инструмента, по нашему мнению, будут пользоваться спросом. 

Таким образом, похоже, что краткосрочные 1–3-месячные NDF будут котироваться на уровне однодневного валютного свопа с Банком России и могут даже подняться выше, если внебиржевой рынок предложит некоторую премию за счет сокращения лимитов на контрагентов. Как следствие, имеет смысл получать 2-3-месячные ставки на уровне около 6.6% или выше в расчете на возможное снижение базовых ставок Банком России в мае.

Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....