Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Небольшая коррекция на рынке ОФЗ

 
15.04.2013

Активность на рынке ОФЗ в пятницу была невысокой на фоне относительно слабого интереса (как к покупке, так и к продаже) со стороны международных инвесторов. По итогам дня цены локальных российских суверенных облигаций немного снизились, поскольку ряд участников решили вывести часть средств с рынка. На дальнем отрезке кривой ОФЗ с погашением в 2027 г. (YTM 7.03%) и 2028 г. (YTM 7.12%) по итогам дня подешевели на 25 бп. 10-летние бумаги (YTM 6.82%) смотрелись несколько лучше рынка, сохранив цены начала дня – этот выпуск остается нашим фаворитом на дальнем конце кривой. В средней части кривой динамика была похожей: ОФЗ с погашением в 2019 г. потеряли в цене около 10–15 бп (YTM 6.32–6.45%). Среднесрочный выпуски также несколько сдали позиции, но не более чем на 10 бп. Сегодня Минфин объявит объем и дюрацию бумаг, которые будут предложены на аукционах в среду; мы полагаем, что они могут в определенной степени повторить успех размещений прошлой недели.

Из других новостей отметим, что сегодня Банк России должен начать проведение операций трехстороннего репо. Напомним, это позволит банкам активно управлять процентным риском по сделкам с Банком России, тогда как по ранее действовавшим правилам некоторые облигации блокировались для операций на определенный период времени. Таким образом ввиду высокой вероятности наступления margin call российские банки не открывали существенные позиции в более долгосрочных инструментах. Новая схема позволит банкам выходить из долгосрочных бумаг и заменять их краткосрочными, если они ожидают негативной динамики цен на рынке. Полагаем, активность в первые дни будет умеренной, так как на рынке будут проводиться «пробные» сделки для подстройки торговых систем к новому режиму. 

Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....