Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Рубль продемонстрировал опережающую динамику

 
10.04.2013
Вчерашняя торговая сессия не отличалась высокой активностью с точки зрения потоков (оборот торгов определенно был меньше, чем в понедельник). На открытии курс доллара к рублю составил 31.20, а курс бивалютной корзины – 35.47 руб. Позже оба немного понизились, поскольку инвесторы продолжили продавать валюту, при этом мы отмечали интерес к продажам со стороны экспортеров. В результате к середине дня курс доллара к рублю пробил отметку 31.00, тогда как стоимость бивалютной корзины опустилась до 35.33. Некоторые инвесторы, вероятно, решили зафиксировать на этих уровнях прибыль по длинным рублевым позициям, открытым, по всей видимости, в понедельник. Вчера Госдума официально одобрила назначение Эльвиры Набиуллиной на пост председателя Банка России; тон ее первой речи перед парламентом был довольно мягким. По этой причине курс американской валюты к рублю вновь поднялся до 31.22, а бивалютная корзина – до 35.49. Однако к концу дня рубль укрепился на фоне хорошей динамики валют развивающихся рынков, чему также способствовала позитивная коррекция цен на нефть (Brent вчера подорожала на 1.0%). В итоге курс доллара к рублю закрылся на отметке 31.03 (минус 24 коп.), а стоимость бивалютной корзины по итогам дня составила 35.33 (минус 17 коп.). 

Таким образом, по итогам вчерашней сессии рубль укрепился к доллару примерно на 0.77%, тогда как другие сырьевые валюты и валюты развивающихся рынков – в среднем на 0.40%. В целом мы считаем текущие уровни благоприятными для открытия коротких позиций по рублю, поскольку курс доллара к рублю вернулся к уровням конца марта, а стоимость бивалютной корзины по-прежнему держится выше на 30–35 коп. на фоне укрепления евро, однако преодолеть отметку в 35.20 ей, на наш взгляд, будет непросто. 

Мы видим целый ряд аргументов в пользу открытия коротких позиций по рублю: 1) несмотря на недавнее ослабление, он по-прежнему выглядит крепче многих других валют развивающихся рынков; 2) в силу сезонных факторов динамика счета текущих операций в ближайшие кварталы будет ухудшаться по сравнению с 1к13; 3) динамика цен на нефть в этом году пока также не дает особых поводов для оптимизма в отношении рубля; 4) Банк России в условиях замедления инфляции и экономического роста, естественно, будет продолжать смягчение денежно-кредитной политики; 5) ожидаемое в этом году начало валютных операций Минфина на открытом рынке также может оказать дополнительное давление на рубль.
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....