Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Реальный рост ВВП замедляется

 
22.03.2013
По оценке Минэкономразвития, в феврале реальный рост ВВП вновь замедлился и составил лишь 0.1% в годовом сопоставлении по сравнению с 1.6% в январе. За 2 м13 экономика России увеличилась на 0.9% в годовом сопоставлении (против 3.4% за тот же период 2012 г.). С поправкой на сезонный и календарный факторы, помесячный темп роста ВВП остался отрицательным, хотя и несколько улучшился — до минус 0.1% против минус 0.3% в январе. Основным негативным фактором было снижение экспорта и замедление роста оборота розничной торговли. Последнее можно объяснить изменением в структуре расходов населения в пользу более долгосрочных инвестиций (в частности, это отражается в последовательном увеличении портфеля ипотечных кредитов на покупку жилья на вторичном рынке). Об этом вчера сообщил заместитель министра экономического развития Андрей Клепач, назвав текущую ситуацию в экономике паузой, но не рецессией.
Февральская пауза в экономике свидетельствует о том, что в 1к13 ее рост может быть ниже нашего текущего прогноза (2%) и тем более консенсус-прогноза (выше 2%). В марте экономический рост, вероятнее всего, ускорится ввиду отсутствия негативного календарного фактора и холодной погоды, но все равно останется слабым. Таким образом мы по-прежнему полагаем, что Банк России начнет смягчение денежно-кредитной политики в начале апреля — это необходимая мера поддержки экономики, рост которой практически остановился и может еще снизиться вследствие замедления роста расходов населения и ужесточения фискальной политики.

Вместе с тем, рост ВВП может ускориться в 2п13 благодаря мерам монетарного стимулирования (ожидаем первое снижение ключевых процентных ставок по итогам заседания Банка России в апреле и их сокращение на 75 бп в целом за год) и запуску механизма инфраструктурных облигаций (в которые будет вложено 100 млрд руб. из Фонда национального благосостояния и 300 млрд руб. пенсионных накоплений). По нашей оценке, рост по итогам 2013 г. составит 2.4% при цене Brent на уровне 105 долл./барр. или 2.6% — при 110 долл./барр.

Максим Орешкин, Дарья Исакова
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....