Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Однодневные ставки денежного рынка почти не изменились

 
04.03.2013

После завершения очередного периода налоговых выплат существенных изменений на денежном рынке не произошло. Однодневная ставка валютного свопа осталась повышенной — на уровне 6%; спрос на краткосрочные ставки NDF по-прежнему был высоким. Месячная и 6-месячная ставки NDF находятся примерно на одном уровне — 6.15%, что близко к справедливой стоимости, учитывая, что после уплаты налогов в марте—апреле участники рынка ожидают ухудшения ситуации на рынке.

Напомним, в марте 2012 г. негативный эффект с точки зрения ликвидности консолидированного бюджета превысил 300 млрд руб. На уровень долгосрочных ставок кросс-валютных свопов (особенно на отрезке 2–5 лет) влияет спрос на свопы из рублей в доллары, наблюдаемый на фоне возросшей активности на рынке локального долга. Трехлетняя ставка кросс-валютного свопа составляет порядка 5.73%. Как следствие, спред между 12-месячной ставкой NDF и 3-летней ставкой кросс-валютного свопа превышает 30 бп. На наш взгляд, еще какое-то время кривая может сохранять инверсный характер, а нормализация кривой в первую очередь зависит от запуска Банком России нового инструмента рефинансирования.

Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....