Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Новый 5-летний выпуск локального госдолга выглядит привлекательно

 
06.02.2013

Заявленный ориентир доходности нового 5-летнего выпуска RFLB 6.2 2018 на сумму 20 млрд руб., который Минфин планирует разместить сегодня, предполагает премию на уровне 5 бп относительно доходности аналогичных бумаг на вторичном рынке. Скорее всего, аукцион будет пользоваться высоким спросом, учитывая, что столь привлекательная премия предлагается в условиях узкого спреда среднесрочных ОФЗ относительно ставки репо (всего 75 бп), дефицита предложения 5-летних облигаций на первичном рынке и реинвестирование средств из ОФЗ серии 25078, погашаемых сегодня (объем бумаг данной серии в обращении составляет 100 млрд руб.).

Ориентир доходности 15-летних RFLB 7.05 2028 (серия 26212) в целом соответствует уровню вторичного рынка, предусматривая премию не более 1-2 бп относительно верхней границы текущего диапазона. Долгосрочные выпуски ОФЗ в последнее время демонстрируют отставание от рынка, а наклон кривой достиг максимума за период с июня–июля 2012 г. Однако, учитывая невысокий объем предложения облигаций (10 млрд руб.), не исключено, что бумага будет пользоваться определенным спросом со стороны инвесторов, заинтересованных в реинвестировании средств, высвобождаемых в связи с погашением другого выпуска. 

Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....