Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Минэнерго США: значительный рост товарных запасов нефти

 
31.01.2013

Данные Минэнерго США за 18—25 декабря показывают значительный рост товарных запасов нефти в стране — на 5.9 млн барр., что более чем вдвое выше ожиданий рынка. Товарные запасы с апреля 2012 г. держатся на повышенном уровне — выше верхней границы сезонного диапазона в абсолютном выражении, причем сейчас заметно выше. Хотя с точки зрения покрытия спроса в днях (DFC) товарные запасы нефти находятся на комфортном уровне с середины 2012 г. несмотря на высокую загрузку перерабатывающих мощностей. Неожиданно сильный рост запасов был зафиксирован на фоне увеличения на 0.3 млн барр./сут. импорта и переработки нефти. Внутренняя добыча была в целом на уровне предшествующей недели — это означает, что приблизительно 2 млн барр. дополнительных запасов нефти остаются неучтенными.

Товарные запасы бензина нормализовались после двух неожиданных и контрсезонных сокращений подряд — спред относительно среднего сезонного значения сузился с 13.5 млн барр. до 4.4 млн барр. После более сильного, чем ожидалось, сокращения товарные запасы дистиллятов остаются сравнительно низкими, хотя они вновь подросли в ноябре—декабре прошлого года. Показатель роста запасов нефти и нефтепродуктов в целом совпал с ожиданиями.

Расчетный спрос на нефтепродукты был приблизительно на уровне предшествующей недели — 18.7 млн барр./сут.: повышение на 0.3 млн барр./сут. спроса на дистилляты было нивелировано снижением спроса на топочный мазут и категорию «прочих» нефтепродуктов. Хотя уровень 18.7 млн барр./сут. не дотягивает до сезонного среднего, он на 5.5% выше показателя годичной давности.

Недавнее увеличение мощности трубопровода Seaway с 150 тыс барр./сут. до 400 тыс барр./сут. и, как следствие, отбора нефти из Кушинга, на наш взгляд, способствовало сужению дисконта WTI относительно цены Brent. Это сужение произошло несмотря на рекордные и продолжающие рост товарные запасы в Кушинге и недавние операционные трудности, которые в последнее время вновь ограничили пропускную способность Seaway до 175 тыс барр./сут.

Цены на нефть в последнее время повысились: котировки Brent в ходе торгов поднимаются даже выше 115 долл./барр. — вероятно, ввиду усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке и в Северной Африке, и неоднозначных, но больше позитивных макроэкономических данных и укрепления аппетита к риску. Вместе с тем фундаментальные факторы спроса и предложения, на наш взгляд, остаются неблагоприятными, в связи с чем мы по-прежнему считаем цены на нефть склонными к снижению — пусть и не столь сильному, как мы полагали ранее.

Колин Смит, Марк Джакурис
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....