Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Однодневные ставки свопов показали высокую волатильность

 
29.01.2013

За последние три торговые сессии однодневные ставки валютных свопов увеличились примерно на 200 бп. Неделю назад ставка валютного свопа «овернайт» была близка к 4.5%, однако вчера на закрытии она составила 6.25–6.5%. Учитывая задолженность банковской системы по аукционам репо перед ЦБ РФ в размере 1.7 трлн руб., а также нехватку ликвидности в банковской системе (объем средств на счетах Nostro близок к 800 млрд руб.), мы полагаем, что спред в 100 бп к ставке репо с ЦБ РФ вполне оправдан.

Мы считаем, что ЦБ РФ способствовал повышению ставок «овернайт» приблизительно на 50 бп, сократив лимит по операциям однодневного репо до 130 млрд руб. Такое решение выглядит нелогичным, учитывая, что банки заняли примерно 700 млн долл. в рамках валютных свопов в пятницу. Ставка репо на ММВБ также выросла на 45 бп до 6.23%. Среди других факторов, оказавших влияние на ставки «овернайт, — выплата НДПИ на сумму 250 млрд руб. и решение банков погасить в пятницу депозиты Казначейства на сумму 70 млрд руб.

Сегодня Федеральное казначейство планирует провести аукцион по размещению средств на депозитах на срок одна неделя на сумму 100 млрд руб по минимальной ставке 5.5%. Мы считаем, что эти средства могут пользоваться хорошим спросом. Более того, поскольку период налоговых выплат завершен, в банковскую систему из бюджета в начале февраля поступит ликвидность в размере около 200–250 млрд руб., поэтому в ближайшие две недели давление на ставки «овернайт» снизится.

Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....