Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Рублевые торги себя пока не оправдывают

 
17.01.2013
В среду рубль ослаб на 0.3% по отношению к доллару и бивалютной корзине, закрывшись на уровне 30.39 и 34.85 соответственно. Основными причинами ослабления послужили конъюнктура глобальных рынков и снижение цены на нефть до 110 долл./барр. Между тем в долгосрочной перспективе инвесторы по-прежнему рассчитывают на укрепление российской валюты. С начала года курс рубля к доллару не изменился, а относительно евро рубль подешевел на 30 коп. 

Мы считаем, что рубль не укрепляется по следующим причинам. Во-первых, избыточный объем позиций, сформированных в расчете на укрепление рубля (особенно со стороны нерезидентов) не позволяет увеличивать их около уровней 34.80 к бивалютной корзине. В то же время экспортеры, скорее всего, будут продавать свои запасы долларов лишь ближе к концу периода налоговых выплат. Во-вторых, приток инвестиций на рынок ОФЗ приостановился в отсутствие четких комментариев в отношении дальнейших перспектив этого рынка со стороны Euroclear и российских властей. В-третьих, ЦБ РФ предпринимает более активное противодействие укреплению рубля ниже уровня 34.65, покупая валюту на сумму 170 млн долл. в день. Таким образом сезонное укрепление рубля (оцениваемое в 5% за период с января по март) пока не приносит плодов, а любое изменение настроений на рынке отражается на курсе рубля. Тем не менее мы по-прежнему рекомендуем формировать длинные рублевые позиции, прогнозируя укрепление российской валюты относительно бивалютной корзины до 34.0.
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....