Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Рублевые процентные ставки практически не изменились

 
12.12.2012
Вчера утром ставки репо на ММВБ на короткое время поднялись до 6.37%, но к концу сессии опустились до 6.35%, практически не изменившись относительно уровня понедельника. Между тем Банк России провел два аукциона репо, предложив 400 млрд руб. на один день и 1590 млрд руб. на неделю. На недельном аукционе банки привлекли 1124 млрд руб. по средней ставке 5.53%. Спрос на однодневном аукционе составил 421 млрд руб., однако всего было размещено 396 млрд руб. по средней ставке 5.57%. Казначейство также провело депозитный аукцион на 70 млрд рублей: спрос, как и ожидалось, был достаточно высок – около 96 млрд руб., поэтому средняя ставка составила 6.81% (на 25 бп ниже одномесячной ставки MosPrime). 

Полагаем, что депозитный аукцион в четверг также будет пользоваться спросом – это означало бы, что правительство размещает около 350 млрд руб. уже на 2013 г. Также отмечаем комментарий заместителя председателя Банка России Сергея Швецова о том, что инфляция уже прошла пиковое значение. Это свидетельствует в пользу нашего мнения, что регулятор может начать смягчать денежно-кредитную политику в марте–апреле будущего года. Вместе с тем Сергей Швецов заявил, что в 1к13 ожидается дефицит ликвидности, и ставки будут держаться в диапазоне 5.5–6.0%. 

На данный момент ставки денежного рынка существенно выше верхней границы этого диапазона, и наш базовый сценарий на первый месяц следующего года предусматривает, что спред между рыночными ставками репо и минимальной ставкой аукциона репо значительно сузится по сравнению с текущим уровнем в 80–100 бп. Как бы то ни было, мы соглашаемся с Сергеем Шевцовым в том смысле, что спрос на депозитные инструменты Банка России в 1к13 будет невысоким.
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....