Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Ставки кросс-валютного свопа снижаются на фоне действий корпоративного сектора

 
09.11.2012

Снижение ставки валютного свопа «овернайт» подстегнуло падение ставок NDF на ближнем отрезке кривой: месячная ставка NDF понизилась до 6.16%, а годовая составила 6.14%. В то же время ставки кросс-валютного свопа в диапазоне 2–5 лет понизились на 9 бп на фоне более активного привлечения корпоративными заемщиками «синтетического» долларового фондирования. Спред годовой и трехлетней ставок кросс-валютного свопа не изменился, составив минус 15 бп.

Кривая процентных свопов также приобрела инверсный характер на фоне хеджирования валютных потоков через длинные позиции по базисному свопу IRS/XCCY. Трехлетняя ставка процентного свопа торгуется на уровне 7.45%. Базисный спред двухлетних ставок IRS/XCCY составляет минус 140 бп. На наш взгляд, значение этого спреда вряд ли опустится ниже 130 бп – такое снижение не выглядит экономически обоснованным, учитывая, что спред трехмесячных ставок MosPrime и NDF составляет порядка 130 бп. Мы полагаем, что такой разрыв сохранится до тех пор, пока ЦБ РФ не предложит банкам более дешевые инструменты долгосрочного рефинансирования. 

Николай Подгузов, Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Теги:
NDF, ЦБ РФ

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....