Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

ЦБ РФ предложил большой объем ликвидности, но банкам не хватает залогового обеспечения

 
31.10.2012

Вчера ЦБ РФ на аукционах однодневного и недельного РЕПО предложил банкам 510 млрд и 1.36 трлн руб., из которых они привлекли соответственно 475 млрд и 1.03 трлн руб. В обоих случаях средняя ставка оказалась близка к минимальным 5.50%. В целом это не привело к увеличению обязательств банков перед регулятором — участники рынка лишь рефинансировали существующие долги. Ставки денежного рынка остались повышенными. В частности, ставка однодневного рыночного РЕПО на ММВБ, как и днем ранее, закрылась на отметке 6.37%.

Это создает благоприятные условия для арбитража, если бы не одно «но»: неравномерное распределение залогового обеспечения, которое, на наш взгляд, не позволяет банкам использовать эту возможность. Подтверждением этого можно считать и результаты вчерашнего депозитного аукциона, на котором Федеральное казначейство предложило банкам 12.4 млрд руб. на срок 79 дней. Спрос составил 33.17 млрд руб., в 2.7 раза превысив предложение, а средняя ставка сложилась на уровне 7.25%, что соответствует 3-месячной ставке MosPrime. И это при том, что на прошлой неделе банки не хотели привлекать средства Казначейства на тот же срок даже под 7.0%. В связи с этим напрашивается вывод, что причиной вчерашнего высокого спроса как раз является беззалоговый характер данного инструмента.

Между тем, остатки средств банков на корсчетах в ЦБ остаются вблизи отметки 600 млрд руб. Мы полагаем, что в ближайшие дни банки начнут их увеличивать, что окажет дополнительное давление на ликвидность.

Николай Подгузов, Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....