Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Банки не спешат занимать деньги у государства

 
21.09.2012

Несмотря на налоговые выплаты (вчера был день уплаты НДС), у банков не возникло дефицита ликвидности – наоборот, наблюдался небольшой избыток. В результате из 80 млрд руб., предложенных ЦБ РФ на вчерашнем аукционе однодневного прямого РЕПО, банки заняли у регулятора всего 59.2 млрд руб. по средней ставке 5.73%. По сути, эта операция представляла собой не более чем пролонгацию долга, привлеченного ранее в рамках РЕПО. Неожиданностью стало и то, что Федеральному казначейству удалось разместить на трехмесячных банковских депозитах всего 52 млрд руб. против лимита в 75 млрд руб. – признак очень низкого спроса. 

Средневзвешенная ставка по депозитам составила 6.91% против максимальной ставки в 7.3%. Участие в аукционе по размещению средств на депозитах приняли шесть коммерческих банков. Судя по всему, банки более не нуждаются в долгосрочном финансировании, поскольку за последние несколько месяцев их показатели текущей ликвидности (коэффициент N3) заметно улучшились. К примеру, соответствующий показатель ВТБ24 повысился с 55% в начале июня до 110% в начале сентября. Напомним, на предыдущем аукционе банки привлекали депозиты на срок три месяца по ставке 7.7%, предполагавшей премию в 70 бп к трехмесячной ставке Mosprime. На этот раз ставка, по которой привлекались депозиты, предполагала дисконт в 20 бп по отношению к кривой Mosprime.

На наш взгляд, нежелание банков привлекать финансирование по ставке, которая ниже трехмесячной ставки MosPrime, указывает на вероятность некоторого снижения ставок процентного свопа. Мы также полагаем, что установленный ЦБ РФ лимит операций РЕПО достаточен (даже с небольшим запасом) для удовлетворения текущих потребностей банков в финансировании. Однако реакция на такое положение дел со стороны трехмесячной ставки Mosprime и, как следствие, ставок процентного свопа может быть весьма ограниченной из-за продолжающегося периода налоговых выплат и нежелания банков играть на разнице трехмесячной ставки Mosprime и однодневных ставок – крупные банки по-прежнему являются основными заемщиками на денежном рынке. 

Максим Коровин, Николай Подгузов, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....