Рейтинг@Mail.ru
Для частных лиц: Интернет-банк
Выберите ваш город:
Москва
Справочная служба банка ВТБ
8 (800) 200-77-99
Бесплатный звонок по России
8 (495) 739-77-99

Реальный эффективный обменный курс рубля в августе продолжил укрепляться

 
07.09.2012
Реальный эффективный обменный курс рубля в августе укрепился на 1.0% (здесь и далее в месячном сравнении, если не указано иное), то есть более умеренно, чем в июле, когда прирост составил 3.0%, что соответствует увеличению на 0.6% с начала года (против плюс 0.3% в январе-июле). Рубль вырос, прибавив за последний летний месяц 1.9% в реальном выражении к доллару (минус 5.8% с начала года) и 1.1% к евро (плюс 3.1% с начала года).

Укрепление реального эффективного курса рубля в августе не стало сюрпризом в силу номинального укрепления рубля за этот же месяц (плюс 1.6% к доллару и плюс 1.2% к евро в августе, согласно официальным средним курсам) и роста ИПЦ в России, в то время как в США и еврозоне была дефляция (плюс 0.1% против минус 0.2% в США и минус 0.5% в еврозоне). Мы предполагаем, что дальнейшее ускорение российской инфляции (до плюс 7.3% декабрь к декабрю) может оказать поддержку реальному эффективному обменному курсу рубля во 2п12 и сбалансировать дальнейшее ослабление национальной валюты.

С концептуальной точки зрения мы считаем рост реального эффективного обменного курса рубля в последнее время благоприятным для динамики увеличения импорта за счет влияния на реальную заработную плату. Сокращение профицита счета текущих операций из-за снижения цен на нефть в ближайшие месяцы должно ограничить возможность дальнейшего укрепления реального эффективного обменного курса рубля, в то время как рост инфляции будет поддерживать укрепление данного показателя. Следовательно, мы ожидаем ослабления рубля до конца года относительно доллара до 34.40, а относительно бивалютной корзины – до 37.50. 

Максим Орешкин, Дарья Исакова
Аналитики ВТБ Капитал

Все публикации раздела



Подписка на новости группы ВТБ
  • Почтовая рассылка
  • Лента RSS
    Подписаться
    Подписаться
Загрузка списка городов.....